20231116-上海证券-电力设备_中美发表阳光之乡声明_加快可再生能源部署_2页_375kb

电力设备行业增持（维持）分析总结

核心内容

本报告发布于2023年11月16日，由丁亚和刘昊楠联合撰写，主要聚焦于电力设备行业，尤其是新能源领域的发展前景与投资机会。报告指出，中美两国在应对气候变化方面加强合作，推动可再生能源发展，预计全球可再生能源装机量将在2030年前增至三倍。同时，新能源行业面临估值低位、技术突破和市场拓展的多重机遇。

主要观点

1. 中美合作推动可再生能源发展

• 中美发表《阳光之乡声明》，提出到2030年全球可再生能源装机量将增至三倍。
• 中国与美国计划重启双边能源政策对话，加强务实合作，推动可再生能源部署。
• 美国光伏市场潜力巨大，但此前存在较多贸易壁垒，中国产品进入美国市场难度较大。

2. 新能源装机增长可期

• 根据IRENA数据，2020年底全球可再生能源累计装机2813.16GW，预计到2030年底将达8439.48GW以上。
• 2022年底全球可再生能源累计装机3371.79GW，对应2023-2030年年均装机633.46GW以上。
• 技术进步和成本下降将进一步推动新能源装机量增长，预期将高于当前目标。

3. 行业估值低位，技术突破带来新机遇

• 当前电力设备板块估值处于低位，具备投资价值。
• 硅料产能释放带动价格下降，中游去库存加快，下游需求有望高增。
• 颗粒硅、TOPCon/HJT/BC电池技术不断突破，先进产能有望实现快速替代。

关键信息

投资建议

• 关注美国市场布局企业：推荐阿特斯、博威合金、阳光电源、中信博、意华股份等。
• 关注优质辅材环节：推荐聚和材料、鑫铂股份，建议关注帝科股份、岱勒新材。
• 关注新技术方向：推荐协鑫科技、高测股份、双良节能，建议关注隆基绿能、爱旭股份。

公司估值与评级

风险提示

• 下游需求不及预期
• 行业竞争加剧

投资评级说明

• 股票投资评级：基于公司基本面及估值预期，预测未来6个月内股价表现。

  • 买入：股价表现将强于基准指数20%以上
  • 增持：股价表现将强于基准指数5-20%
  • 中性：股价表现将介于基准指数±5%之间
  • 减持：股价表现将弱于基准指数5%以上
  • 无评级：因信息不足或重大不确定性无法给出明确评级

• 行业投资评级：基于行业基本面及估值，预测未来12个月内行业表现。

  • 增持：行业基本面看好，相对表现优于基准指数
  • 中性：行业基本面稳定，相对表现与基准指数持平
  • 减持：行业基本面看淡，相对表现弱于基准指数

基准指数说明

• A股市场以沪深300指数为基准
• 港股市场以恒生指数为基准
• 美股市场以标普500或纳斯达克综合指数为基准

免责声明

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分析师声明

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