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菜粕早报 2024-03-01

报告摘要:
大越期货投资咨询部 王明伟
联系方式: 0575-85226759

📊 多空逻辑

🟉 多方观点:

1. 进口油菜籽到港短期处于低位。
2. 国内油厂菜籽库存、菜粕库存均回落至低位，成本支撑较强。

🟇 空方观点:

1. 水产需求进入淡季，需求端承压。
2. 加拿大菜籽产量丰产，进口到港量预计年底将增多。

⚖️ 当前主要逻辑

市场关注国内水产养殖恢复情况与加拿大菜籽产量预期两大核心变量。

📉 风险点

• 短期利空:
  1. 国内水产需求较弱（下行风险）；
  2. 进口加拿大油菜籽集中到港（下行风险）。

💹 价格展望

• 短期: 菜粕呈现震荡偏弱走势，主要受水产淡季及进口菜籽预期影响；
• 操作建议:
  • 近期区间的思路建议逢高轻仓试空；
  • 豆粕与菜粕价差处低位，期权市场保持观望。

📈 交易策略

• 主力合约 RM2405: 2420 - 2480 元/吨 区间震荡；
• 期权策略: 当前期价贴水，期权暂不建议介入。

📆 数据速递

• 库存库存: 市场报告显示 2024年2月菜粕全样本库存共224万吨，较上周减少、较去年同期下降明显；
• 基差状态: 2 月29 日现货 2450 元，贴水期货；
• 主力持仓: 主力空单增仓，资金潜在抛压；
• 价格数据:
  菜粕主力(2405合约): 2月29日收于 2448 元/吨；
  现货(福建): 约 2450 元/吨；
  仓单库存: 2 月29日 2539 吨，连续多日持平。

⚠️ 投资者注意事项

以上分析基于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。
📰 豆菜粕价差: 市场价差较小;
📡 分析师观点: 偏空主导短期走势。

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证券代码:839979
Date：2024/03/01