20230120-交银国际证券-每日晨报_7页_359kb

报告摘要

每日晨报总结（2023年1月20日）

一、互联网行业月报

核心内容

2023年1月共88款国产游戏过审，腾讯、网易、哔哩哔哩分别有3、1、1款。
24款游戏变更审批信息，包括网易《逆水寒》增报手游版。
版号发放趋于常态化，利好行业信心及多端运营。

主要观点

版号常态化有助于拓展玩家圈层，提升行业活力。
新游上线提速，预计2023年下半年游戏行业将有所好转。
腾讯和网易在2023年手游收入预计增长7%，端游增长7%和3%。

关键信息

腾讯端游《无畏契约》和《命运方舟》已获版号，计划年内上线。
网易《逆水寒》上线魔兽老兵服，首日玩家超50万，显示其强大的运营能力。
暂无进一步提及行业具体趋势，但整体预期积极。

二、保险行业月报

核心内容

2022年寿险保费规模保持稳定，但12月同比显著下降。
5大上市保险公司寿险保费同比略降0.6%，与2020、2021年基本持平。
财险方面，人保、平安、太保保费分别增长8.3%、10.4%、11.6%，增速回升。

主要观点

寿险行业有望在2023年触底回升，资产与负债端均有改善动力。
财险盈利增速可能因高基数而放缓，但行业整体表现中性。
众安保险2023年可能受益于经济回升和汇率压力缓解。

关键信息

中国财险（2328HK）预计2023年盈利增速放缓，维持中性评级。
寿险改革仍有待体现成效，需关注结构性问题。

三、全球主要指数表现

指数	收盘价	升跌%	年初至今升跌%
恒指	21,651	-0.03	6.34
国指	7,313	-0.38	9.07
上A	3,396	0.49	4.89
上B	298	1.67	5.70
深A	2,210	0.85	6.91
深B	1,211	1.07	4.64
道指	33,045	-0.76	-0.31
标普500	3,899	-0.76	1.55
纳指	10,852	-0.96	3.69

主要观点

恒指、国指、上A、上B、深A、深B均呈上涨趋势，但标普500、纳指、道指有所下跌。
中国股市整体表现优于美国股市，尤其是A股市场。

四、主要商品及外汇价格

商品/货币	收盘价	三个月升跌%	年初至今升跌%
布兰特	84.64	-8.57	-1.48
期金	1,904.40	17.01	4.65
期银	24.19	31.19	1.00
期铜	9,436.00	27.17	12.51
日圆	128.47	16.55	2.71
英镑	1.24	9.77	2.75
欧元	1.08	10.20	1.10

主要观点

黄金价格持续上涨，期金三个月升幅达17.01%。
期铜、期银、期金等商品价格表现积极，但布兰特原油价格下跌。
外汇方面，日圆、英镑、欧元均有不同幅度的上涨。

五、房地产周报

核心内容

政府计划提供更多资金支持以化解优质房企风险，预计1季度提供1600亿元人民币。
深圳拟建立共有产权住房机制，恒大提出债务展期重组计划。
厦门建发收购红星美凯龙29.95%股权。

主要观点

内房板块中，民营开发商估值仍有吸引力，建议关注优质龙头。
香港房地产市场成交量回升，预计新鸿基地产（16 HK）等表现优于大市。

关键信息

内房估值吸引，但需注意下行周期中的还款记录。
香港市场成交量上涨，买家急于在春节前成交。

六、交银国际最新研究报告

核心内容

报告涵盖多个行业，包括互联网、医药、新能源、消费、科技、汽车等。
部分公司如腾讯、网易、阿里巴巴等被重点提及，预计2023年表现强劲。

主要观点

互联网行业有望实现业绩与估值双修复。
消费行业成本通胀缓和，消费回升蓄势待发。
医药行业创新升级，需求反弹。

关键信息

腾讯、网易、阿里巴巴、京东、拼多多等公司被重点分析。
多数公司预期增长，部分公司如美团、京东物流等表现稳健。

七、恒生指数成份股表现

| 公司名称 | 股票代码 | 收盘价 | 市值 | 5天股价 | 年初至今 | 52周最高 | 52周最低 | 市盈率2021 | 市盈率2022E | 市盈率2023E | 股息率2022E | 市账率2022E |
|----------|----------|--------|------|----------|-----------|-----------|-----------|-------------|--------------|-------------|-------------|-------------|-------------|
| 长和实业 | 1 HK | 49.40 | 189,204 | 1.13 | 5.44 | 60.15 | 39.00 | 5.69 | 5.52 | 5.50 | 5.67 | 0.33 |
| 中电控股 | 2 HK | 57.65 | 145,650 | 0.79 | 1.23 | 80.35 | 51.80 | 17.11 | 17.98 | 13.59 | 5.39 | 1.30 |
| 中华煤气 | 3 HK | 7.61 | 142,002 | -0.78 | 2.56 | 12.26 | 6.06 | 28.33 | 21.17 | 19.09 | 4.59 | 2.06 |
| 汇丰控股 | 5 HK | 56.65 | 1,131,187 | 2.07 | 16.68 | 59.30 | 38.70 | 10.13 | 9.05 | 7.24 | 4.13 | 0.87 |

主要观点

恒指表现总体温和，部分公司如汇丰、中电控股表现稳定。
多数公司市盈率下降，但仍有增长潜力。
部分公司如腾讯、新鸿基地产市盈率相对较高，市场情绪积极。

八、国企指数成份股表现

| 公司名称 | 股票代码 | 收盘价 | 市值 | 5天股价 | 年初至今 | 52周最高 | 52周最低 | 市盈率2021 | 市盈率2022E | 市盈率2023E | 股息率2022E | 市账率2022E |
|----------|----------|--------|------|----------|-----------|-----------|-----------|-------------|--------------|-------------|-------------|-------------|-------------|
| 会德丰 | 20 HK | 2.11 | 54,815 | -4.95 | -4.95 | 7.38 | 1.17 | NA | NA | NA | NA | NA |
| 吉利汽车 | 175 HK | 11.86 | 119,276 | -2.15 | 4.04 | 19.44 | 8.42 | 21.04 | 20.05 | 15.07 | 1.75 | 1.40 |
| 中国平安 | 2318 HK | 60.45 | 1,089,094 | -2.74 | 17.04 | 69.30 | 31.40 | 9.10 | 9.00 | 7.06 | 4.72 | 1.08 |