20240303-华创证券-有色金属行业重大事项点评_国际金价大幅上涨_看好降息周期的金价表现_4页_595kb

总结：

• 金价大幅上涨： 3月1日，COMEX黄金主力合约收于20916美元/盎司，上涨180%。
• 主要驱动因素：
  • 通胀数据下降（1月PCE同比涨幅降至24%，核心PCE降至28%），美联储官员暗示年内降息。
  • 美联储理事沃勒提出“反向扭转操作”，推高短期美债占比，美债收益率下跌，利好黄金。
  • 纽约社区银行因贷款审查缺陷减记巨额亏损，引发市场对区域银行流动性的担忧。
• 市场展望： 降息周期预期强烈，华创证券预测美联储将于2024年年中启动降息（可能3-4次），看好金价表现在降息环境下的复甦。
• 推荐标的： 资源储备丰富的黄金股，包括紫金矿业、银泰黄金、中金黄金；建议关注山东黄金、盛达资源、赤峰黄金。
• 风险提示： 美联储降息延迟、通胀超预期上升，或短期市场流动性冲击。