20260329-华泰期货-量化跟踪周报_10页_1mb

量化跟踪周报总结

一、板块流动性

本周各板块成交额及保证金变动情况如下：

• 基本金属板块：成交额28872.74亿元，较上周下降7.72%；保证金763.02亿元，较上周增加5.27亿元。
• 能源化工板块：成交额53306.43亿元，较上周下降7.93%；保证金795.62亿元，较上周下降5.51亿元。
• 农产品板块：成交额18024.81亿元，较上周下降12.44%；保证金513.70亿元，较上周下降2.48亿元。
• 贵金属板块：成交额50312.45亿元，较上周大幅上升31.49%；保证金773.93亿元，较上周下降78.10亿元。
• 黑色建材板块：成交额12837.73亿元，较上周上升33.05%；保证金353.04亿元，较上周增加16.93亿元。
• 股指期货板块：成交额41518.18亿元，较上周下降11.97%；保证金1722.99亿元，较上周下降30.12亿元。
• 国债期货板块：成交额16772.92亿元，较上周上升2.04%；保证金157.73亿元，较上周下降2.91亿元。

二、市场与板块风格

从整体市场表现来看，今年万得商品指数下跌3.03%，而不同板块表现差异显著：

• 有色指数：上涨2.42%
• 能源指数：大幅上涨50.91%
• 化工指数：上涨25.37%
• 油脂油料指数：上涨12.36%
• 贵金属指数：上涨3.73%
• 煤焦钢矿指数：上涨3.37%

华泰商品指数的风格指标显示：

• 长周期动量指数：上涨2.40%
• 短周期动量指数：上涨4.03%
• 偏度指数：下跌4.61%
• 期限结构指数：上涨4.46%

股指期权VIX指标分别为：

• 上证50股指期权：18.76%
• 沪深300股指期权：19.24%
• 中证1000股指期权：27.74%

三、板块升贴水结构

各板块的升贴水结构及基差情况如下：

股指期货

• IH合约：最新基差-4.28点，年化基差率-0.63%
• IF合约：最新基差-45.48点，年化基差率-4.24%
• IC合约：最新基差-128.88点，年化基差率-6.99%
• IM合约：最新基差-178.93点，年化基差率-9.69%

国债期货

• TS合约：最新基差0.05元，净基差0.08元
• TF合约：最新基差0.11元，净基差0.10元
• T合约：最新基差0.10元，净基差0.07元
• TL合约：最新基差0.76元，净基差0.39元

其他板块

• 能源板块：包含燃料油-FU、低硫燃料油-LU、LPG-PG、动力煤-ZC，具体升贴水结构见图19。
• 化工板块：包含燃料油、低硫燃料油、LPG、甲醇等，升贴水结构见图20。
• 有色金属板块：包含原油、石油沥青、LPG、甲醇、合成橡胶等，升贴水结构见图21。
• 贵金属板块：升贴水结构见图22。
• 黑色板块：包含铜、锌、玉米、镍、豆粕等，升贴水结构见图23。
• 农产品板块：包含鲜苹果、对二甲苯、豆油、乙二醇、PTA等，升贴水结构见图24。

四、策略建议

根据华泰商品多因子模型，本周策略建议如下：

• 多配：原油、石油沥青、LPG、甲醇、合成橡胶
• 少配：玻璃、纯碱、生猪、纸浆、烧碱

五、风险提示

• 市场表现可能不及预期，需密切关注宏观经济和政策变化。

六、本期分析研究员

• 高天越：从业资格号F3055799，投资咨询号Z0016156
• 李逸资：从业资格号F03105861，投资咨询号Z0021365
• 李光庭：从业资格号F03108562，投资咨询号Z0021506

七、联系方式

• 黄煦然：从业资格号F03130959
• 彭梓烨：从业资格号F03152742
• 王博闻：从业资格号F03149658

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号

八、免责声明

• 本报告基于已公开信息编制，不保证信息的准确性与完整性。
• 报告观点、结论及预测仅反映发布当日的判断，可能随市场变化而调整。
• 报告内容仅供投资者参考，不构成投资建议，不承担因使用报告产生的任何法律责任。
• 报告版权为华泰期货研究院所有，未经许可不得擅自使用、复制或分发。

九、公司信息

• 公司总部：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房
• 客服热线：400-628-0888
• 官方网址：www.htfc.com

十、华泰期货简介

• 公司名称：华泰期货有限公司
• 研究院名称：华泰期货研究院
• 标志图片：见文末图片

注：以上为周报内容的详细总结，图表及数据来源标注如原文所示。