20130402-申万宏源-临汾焦煤种坑口价承压下调_直供电厂存煤天数降至21天_16页_427kb

报告摘要

2013年4月，煤炭行业整体呈现小幅调整态势，行业研究机构对煤炭行业持“看好”和“维持”态度。市场分析师认为，尽管部分煤种价格承压下行，但整体行业仍具备一定的投资价值，尤其是具备估值优势、煤种优势和个股催化因素的公司。同时，行业面临产能淘汰与新型煤化工项目审批的双重影响。

限产政策延续
两会后，由于多起煤矿事故，限产政策可能在局部地区继续执行，影响煤炭产量。
煤价走势
- 动力煤：主产地及环渤海价格基本平稳，国际煤价普遍下降，但国内外价差缩小。
- 焦煤：山西临汾焦煤价格大幅下降，其他地区焦煤价格基本平稳。
- 焦炭：太原焦炭价格小幅下降，市场压力逐步传导至焦煤行业。
- 其他煤种：无烟煤、喷吹煤价格基本平稳，尿素价格小幅下降，甲醇价格微幅上涨。
库存变化
- 秦港：煤炭调入调出量上升，库存大幅下降，反映市场供需关系变化。
- 直供电厂：库存小幅下降，存煤可用天数由23天降至21天。
行业前景
在经济弱复苏的背景下，分析师建议关注具备估值优势、煤种优势及个股催化因素的公司，如通宝能源、阳泉煤业、山煤国际、冀中能源、兰花科创、潞安环能。
政策动态
- 淘汰落后产能：2013年全国需淘汰煤炭产能6418万吨，其中贵州省占比最高。
- 新型煤化工项目：发改委批准十大新型煤化工项目，总投资逾2000亿元，显示行业未来发展方向。