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银河视点总结

核心内容

2017年2月17日的银河视点主要涵盖国际与国内市场走势、重点行业分析、个股推荐及政策与行业动态等内容。整体市场呈现结构性行情，军工、医药、新能源等板块受到关注，同时部分企业因并购、转型、政策利好等获得投资建议。

主要观点

一、市场简评

• A股走势：周四A股震荡上行，上证综指上涨0.52%，深成指上涨0.75%，创业板上涨0.28%。
• 行业表现：煤炭、家电、有色、建材、轻工制造、交运、钢铁、电力及公用事业行业涨幅超过0.89%。
• 主题热点：丝绸之路、稀土永磁、新疆区域振兴、福建自贸区、长江经济带、蓝宝石、油气改革、赛马等主题涨幅超过1.75%。
• 成交量：两市共成交4514.60亿元，较上一交易日缩量1成。
• 国际市场：全球主要股指多数下跌，美国三大股指涨跌不一，欧洲三大股指集体下跌，亚太股市普遍下跌。
• 人民币汇率：在岸人民币兑美元收盘价报6.8585，中间价调升3个基点。

二、重点推荐板块与个股

• 军工板块：短期震荡，看好两会前后行情，重点推荐湘电股份、山东章鼓、中直股份、四创电子、凌云股份、康拓红外等。
• 医药板块：推荐天士力、华兰生物、ST生化等公司，关注低估值龙头公司，如上海医药、华东医药、复星医药等。
• 新能源与锂电池隔膜：2017年湿法隔膜仍将延续高景气，推荐星源材质（300568.SZ）和双杰电气（300444.SZ）。
• 传媒行业：基金整体低配，推荐慈文传媒、唐德影视、游族网络、利欧股份等内生增长确定、高增长、低估值个股。
• 国企改革与并购：关注2月组合，包括恒华科技、荣盛发展、沧州明珠、北方创业、华锦股份、ST生化、水井坊等。

三、政策与行业动态

• 养老金投资：七省市共计3600亿元养老金开始委托投资运营，突破原有社保基金投资限制。
• 股指期货松绑：中金所调整股指期货限制措施，有助于恢复流动性，推动套期保值功能。
• 三环集团与长盈精密合作：成立合资公司推进氧化锆陶瓷后盖项目，预计2017年将成为其跨越之年。
• 健盛集团并购：预计17年备考业绩接近2亿元，给予“谨慎推荐”评级。
• 星期六公司转型：设立并购基金，现金收购时尚领域资产，加速转型新经济。
• 上海电力收购KE公司：标志着公司国际化转型的重要一步，预计2017年市盈率降至17X，维持“推荐”评级。
• 经济政策：国家发改委、农业部、国土资源部等发布多项政策，涉及农业、土地、国企改革等领域。
• 行业趋势：核电、光伏、新能源汽车、机器人、地热发电等行业发展态势良好，部分行业如钢铁、煤炭进入去产能阶段。

关键信息

市场数据

投资建议

• 军工板块：推荐湘电股份、山东章鼓、中直股份、四创电子、凌云股份、康拓红外等。
• 医药板块：推荐天士力、华兰生物、ST生化，关注低估值龙头公司。
• 锂电池隔膜：湿法隔膜需求预计2017年达7.0亿平方米，推荐星源材质和双杰电气。
• 传媒行业：推荐慈文传媒、唐德影视、游族网络、利欧股份等内生增长确定的个股。
• 国企改革与并购：关注恒华科技、荣盛发展、沧州明珠、北方创业、华锦股份、ST生化、水井坊等。
• 三环集团与长盈精密：合作推进氧化锆陶瓷后盖项目，预计2017年将成为其跨越之年。
• 上海电力：现金收购KE公司，推动国际化转型，维持“推荐”评级。

评级标准

• 行业评级：推荐（超越交易所指数平均回报20%及以上）、谨慎推荐（超越交易所指数平均回报）、中性（与交易所指数平均回报相当）、回避（低于交易所指数平均回报10%及以上）。
• 公司评级：推荐（超越分析师覆盖股票平均回报20%及以上）、谨慎推荐（超越分析师覆盖股票平均回报10%-20%）、中性（与分析师覆盖股票平均回报相当）、回避（低于分析师覆盖股票平均回报10%及以上）。

风险提示

• 军工板块：新产品进展不及预期。
• 医药板块：公司业绩增长不达预期；大盘系统性风险。
• 锂电池隔膜：行业竞争加剧，技术壁垒高，产能释放周期长。
• 传媒行业：市场风险偏好下降，监管趋严，估值偏高。
• 其他：并购整合风险、政策变化风险、市场流动性风险等。

总结

整体来看，2017年2月市场呈现结构性行情，军工、医药、新能源等板块受到关注。银河证券在报告中推荐了多个行业及个股，重点关注湿法隔膜、氧化锆陶瓷后盖、医药龙头、传媒行业确定性个股等。同时，政策层面释放利好，养老金投资放宽、国企改革持续推进、一带一路战略深化等均对市场形成支撑。然而，市场仍面临一定的风险，如业绩不及预期、政策不确定性、流动性风险等。建议投资者关注结构性机会，结合基本面与市场趋势进行投资决策。