20260601-国元期货-_碳酸锂月报_矿紧需求仍旺_到港压顶渐临_14页_2mb

碳酸锂月报总结

核心内容

本报告分析了2026年6月碳酸锂市场的供需情况及价格走势，指出6月供需偏紧或有所加剧，支撑锂价上行。但考虑到7月矿石集中到港及需求季节性下滑预期，锂价上方压力或提前显现，预计6月锂价呈宽幅震荡走势，震荡节奏或为先扬后抑。

主要观点

• 供需关系：6月碳酸锂供应受限，需求维持增长，导致锂价震荡上行。
• 矿石供应：海外锂矿供应收缩，国内锂辉石矿石产量增长，锂云母矿石供应受政策影响略有波动。
• 碳酸锂供应：整体供应增长有限，矿石提锂受原料短缺限制，盐湖提锂和回收提锂成为主要增量来源。
• 需求端：动力电芯和储能电芯需求强劲，正极材料产量增长，显示下游需求持续增长。
• 市场预期：市场对高锂价抑制需求的担忧，以及7月矿石集中到港预期，可能对锂价形成压制。

关键信息

一、行情回顾

• 5月碳酸锂主力合约先扬后抑，月初因津巴布韦锂矿出口禁令及江西矿山停产影响锂价偏强运行。
• 后期因市场对高锂价抑制储能需求的担忧及枧下窝矿山复产消息，锂价下行。

二、矿石供应收紧

2.1 海外矿石供应收缩

• 锂辉石CIF均价为2541美元/吨，较上月同期增长1.64%。
• 预计6月海外锂矿供应延续环比收缩。

2.2 国内矿山供应分化

• 锂云母矿山：4月产量环比增长逾10%，但5月因部分矿山停产，产量略有下滑，预计6月供应基本持平。
• 锂辉石矿山：四川地区产量季节性恢复，新疆地区仍有爬产空间，4月产量环比增长逾25%。
• 综合影响：国内锂辉石矿石产量维持增长，而锂云母矿石供应受政策影响有所波动。

三、碳酸锂供应难有增量

3.1 国内碳酸锂供应受原料短缺限制

• 5月国内碳酸锂产量环比基本持平。
• 辉石提锂：产量环比减3.7%（或2192吨）。
• 云母提锂：产量环比下滑3.87%（或522吨）。
• 盐湖提锂：产量环比增逾12%（或2139吨）。
• 回收提锂：产量环比增约5.34%（或610吨）。
• 预计：6月国内碳酸锂产量环比基本持平。

3.2 进口增长有限

• 智利发运增量空间有限，阿根廷发运量小幅下滑。
• 预计6月南美盐湖供应量环比基本持平。

四、需求端维持增长

4.1 动力电芯需求增长

• 5月动力电芯产量环比增长4%，6月排产未出现季节性下滑，且环比增幅扩大。
• 乘用车新能源市场零售表现稳定，商用车动力电池装机占比回升。

4.2 储能电芯需求强劲

• 5月储能电芯产量环比增长约9%。
• 4月储能中标规模下降主要因原材料价格调整，非需求下滑。
• 新型储能装机规模环比增长逾40%，显示储能需求依旧强劲。

4.3 正极材料产量增长

• 5月正极材料产量环比增长约8%。
• 三元材料和磷酸铁锂产量均维持增长，显示下游需求持续上升。

五、后市展望

• 6月碳酸锂供需偏紧或有所加剧，支撑锂价上行。
• 7月矿石集中到港及需求季节性下滑预期，将对锂价形成压制。
• 综合判断，预计6月锂价呈宽幅震荡走势，震荡节奏或为先扬后抑。

附录

• 图表1：碳酸锂主力合约走势
• 图表2：锂辉石CIF中国价格
• 图表3：黑德兰港口锂精矿出港量
• 图表4：锂精矿进口情况
• 图表5：国内锂云母矿价格
• 图表6：中国样本矿山锂云母矿产量
• 图表7：中国锂矿自给率
• 图表8：碳酸锂产能
• 图表9：碳酸锂周度产量
• 图表10：碳酸锂开工率
• 图表11：碳酸锂进口利润
• 图表12：中国新能源汽车出口量
• 图表13：中国新能源汽车销量
• 图表14：新能源乘用车渗透率
• 图表15：三元材料产量
• 图表16：磷酸铁锂产量
• 图表17：正极材料库存
• 图表18：动力电芯月度产量
• 图表19：储能电芯月度产量

公司信息

• 作者：范芮（国元期货高级分析师）
• 期货从业资格号：F3055660
• 投资咨询资格号：Z0014442
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