20250714-中原期货-鸡蛋周报_高温来袭_市场迎来季节性旺季_15页_1mb

投资咨询报告总结

报告基本信息

• 作者: 刘四奎
• 执业证书编号: F3033884
• 交易咨询编号: Z0011291
• 报告日期: 2025-07-14
• 报告主题: 鸡蛋周报分析

市场回顾

• 供应方面: 整体产能高位运行，近期补栏放缓，前期补栏陆续开产，利润亏损导致落后产能进入淘汰期。高温天气将降低能效，预期供应在短期内出现阶段下降，供应端压制减弱。
• 需求方面: 当前需求阶段放缓，受学生放假影响，新需求释放需时间支撑，预计夏季旅游和中长期中秋备货将提供消费提振。
• 价格: 现货价格低企，受天气和供需压力制约；期货市场显示近月合约升水、远月震荡，整体处于阶段性筑底，期现货波动可能加剧期现联动反弹。
• 成本与利润: 玉米和豆粕价格高位，饲料成本约2.5元/斤，综合养殖成本2.8元/斤，养殖利润跌破饲料成本，行业深度亏损，加速淘汰落后产能。

周观点

• 逻辑驱动: 高供应与季节性因素共振推低价格，但周期转换节点可能带来反弹。逻辑显示，短期内因素无法改变周期方向，仅可能推迟。
• 策略建议: 在低位积极买入鸡蛋现货或期货，介入JD9-1反套策略捕捉价差机会。
• 风险提示: 加速淘汰产能可能缓解供应；消费需求提振不力或延后影响价格；高温降低能效加重供应压力。关注触发旺季转型的节点。

关键结论

报告认为鸡蛋市场正处于供需转换期，预计旺季临近将有反转。短期建议以低买和反套为主，中长期等待季节性旺季驱动价格上涨。