> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 中东化工物流中断对亚洲塑料影响总结 ## 核心内容概述 本报告分析了中东化工物流中断对亚洲塑料供应的影响，重点梳理了中东石脑油出口减少对亚洲乙烯及塑料产能的冲击，并基于国内乙烯裂解装置的外采路径，量化了国内塑料供应减量。 ## 主要观点 ### 1. 中东石脑油出口中断对亚洲乙烯供应影响显著 - **中东出口总量**：2025年中东出口石脑油总量约4867万吨，其中轻石脑油约3300万吨，90%流向亚洲。 - **乙烯减损**：物流中断导致亚洲乙烯减损比例在3.6%-38%之间，总体减量约1010万吨（仅考虑石脑油路径）。 - **塑料供应影响**：由于塑料占乙烯下游约60%，因此预计塑料供应减少约606万吨/年。 ### 2. 国内乙烯裂解装置外采石脑油路径占比 - **乙烯产能外采比例**：国内乙烯裂解装置中外采石脑油路径占比约19.2%，其配套PE产能占比相近，而PP供应缩量占比约6.2%。 - **减产比例**：目前多套装置减产幅度在20%-30%之间，据此测算： - **乙烯减量**：约248.6万吨 - **PE减量**：约151.6万吨 ### 3. 中东原油断供对国内炼厂开工的影响 - **中东原油进口**：中国进口中东原油约400万桶/天（占22%）。 - **炼厂负荷下降**：中东原油断供对国内主营及独立炼厂开工有边际影响，预计影响约占表需的7%。 ### 4. 中东聚烯烃出口对亚洲市场的影响 - **中东PE出口总量**：2025年中东出口PE约1800万吨，占全球贸易量的35%。 - **亚洲进口占比**：70%的中东PE流向亚洲，其中中国进口约647万吨，占国内表需的14%。 - **塑料供应缺口**：亚洲进口中东PE约1300万吨，加上石脑油裂解减产导致的塑料供应减量，整体缺口达1900万吨。 - **替代来源**：供应缺口预计由欧洲、北美货源替代。 ## 关键信息 ### 国内塑料供应减量测算（单位：万吨） | 性质 | 区域 | 炼厂 | 乙烯产能 | PE产能 | PP产能 | |--------|------|----------------|----------|--------|--------| | 中石化 | 华东 | 上海襄科 | 109 | 60 | 25 | | 中石化 | 华东 | 扬子巴斯夫 | 74 | 20 | - | | 中海油 | 华南 | 中海壳牌 | 220 | 120 | 70 | | 中石化 | 华北 | 中沙天津 | 130 | 60 | 45 | | 中石化 | 华中 | 中韩石化 | 110 | 90 | 70 | | 民营 | 华东 | 三江化学 | 100 | - | - | | 中石化 | 华北 | 中英石化 | 120 | 80 | - | | 民营 | 华北 | 万华化学 | 120 | 105 | - | | 民营 | 华南 | 埃克森惠州 | 160 | 173 | 95 | | 民营 | 华南 | 巴斯夫广东 | 100 | 50 | - | | **总和** | - | - | **1243** | **758** | **305** | | **占比** | - | - | **19.20%** | **19.40%** | **6.20%** | ### 中东聚烯烃出口量细则（单位：万吨） | 国别 | PE | PP | 数据截至年份 | |--------|----------|-----------|--------------| | 沙特 | 983.17 | 454.44 | 2024 | | 阿联酋 | 196.05 | 85.76 | 2024 | | 伊朗 | 311.1 | 0.79 | 2023 | | 阿曼 | 62.65 | 32.47 | 2023 | | 科威特 | 101.29 | 0.15 | 2024 | | 卡塔尔 | 209.09 | - | 2024 | | **汇总** | **1863.35** | **573.61** | - | | **全球设计产能** | **16267.7** | **12526.3** | 钢联 | ### 供应减量汇总（单位：万吨） | 项目 | PE进口减量 | 中东进口减量 | 国内裂解降负 | 亚洲裂解降负 | 炼厂降负 | 总计 | 占比表需 | |------------|------------|--------------|--------------|--------------|----------|------|----------| | **PE** | 113 | 647 | 152 | 67 | 317 | 1183 | 26% | ## 影响区域差异 - **东北亚**：受中东石脑油断供影响最显著。 - **东南亚**：直接进口中东塑料达350万吨，受影响程度较高。 - **南亚**：塑料供应受中东影响较大。 - **中国**：中东PE出口占国内表需14%，供应缺口较大。 ## 结论与展望 中东化工物流中断对亚洲塑料市场造成显著影响，尤其是对乙烯及PE供应产生较大冲击。国内塑料供应减量预计约151.6万吨（PE），整体缺口达1900万吨，可能需要欧洲和北美货源来填补。未来塑料市场将面临供应结构调整，出口及转口贸易可能成为重要的替代渠道。