20241019-五矿期货-锰硅周报_宏观因素继续作为行情主导_短期仍以宽幅震荡为主_57页_4mb

锰硅与硅铁周报总结

一、锰硅分析

1. 基差与利润：
   • 基差-56元/吨，处于历史偏低水平。
   • 即期利润持续低位，内蒙-199元/吨、宁夏-573元/吨、广西-1054元/吨，成本测算分别为6149元/吨、6323元/吨和7104元/吨。
2. 供需情况：
   • 产量周环比增加0.83万吨至1814万吨，需求端铁水产量周环比增12.8万吨，钢联数据显示供给回升明显。
   • 库显性存8204万吨，环比小幅下降。
3. 策略建议：
   • 短期价格趋弱，关注6100元/吨支撑位，建议谨慎参与宽幅震荡行情，宏观政策为主导因素。

二、硅铁分析

1. 基差与利润：
   • 基差-36元/吨，环比走扩。即期利润收窄，内蒙22元/吨、宁夏-114元/吨、青海9元/吨。
   • 成本测算分别为6128元/吨、6264元/吨和6091元/吨，环比均下降。
2. 供需情况：
   • 硅铁产量周环比增0.44万吨至1163万吨，铁水产量环比增12.8万吨，下游需求如金属镁产量环比小幅上升。
   • 硅铁库存显性存1013万吨，环比降0.088万吨，钢厂库存保持低位。
3. 策略建议：
   • 短期关注6300元/吨支撑位，区间震荡为主，短期配置性价比低，需注意宏观情绪及供需边际变化。

总结

锰硅与硅铁本周均呈现宽幅震荡格局，产量回升、利润承压，库存小幅回落但仍处高位。单边行情参与需谨慎，主要矛盾仍是宏观政策预期，需关注后续会议对板块情绪的影响及基本面供需的进一步演化。