20240907-浙商证券-如何看8月外储及后续货币政策__4页_453kb

8月中国官方外汇储备增至32882.15亿美元，环比增长3184亿美元，稳定在32万亿美元上方，国际收支平衡可控。人民币汇率因美元指数下行、美债收益率回落及实体部门结汇需求而大幅升值，预计后续呈现双向波动震荡走势。货币政策方面，预计降准概率较大，可能带动1年期和5年期以上LPR各下调25个基点，实体现金成本进一步降低。CPI温和上行对降低实际利率至关重要，需财政、货币等政策协同。黄金储备持平，长期看好黄金配置价值，地缘政治风险和利率走势利好金价。风险包括全球资本波动影响汇率和国内经济预期变化。

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