20250903-东海期货-研究所晨会观点精萃_6页_420kb

宏观：英法公债收益率走高拖累本国货币，美元回升，全球风险偏好降温；中国8月制造业PMI收缩，但政策面有扩大消费和服务刺激预期，中美延长关税休止期90天，短期国内风险偏好升温。市场交易逻辑关注国内增量政策和宽松预期，短期宏观驱动边际增强。
股指：国内政策面预期强化，股市短期表现偏向震荡偏强格局，但操作建议仍偏谨慎，主要关注中美贸易谈判及国内政策落地。
黑色金属：钢矿供应端压力仍存，成材需求持续偏弱，库存回升施压；铁矿石现货谨慎采购，短期震荡为主。
有色新能源：铜铝等品种受益于降息预期，但需关注需求边际走弱；新能源产业链如锂、硅片等受成本支撑和政策预期影响，价格区间波动为主。
能源化工：原油受地缘政治扰动和OPEC+产量决议预期支撑，呈现上行趋势；其他化工品如沥青、PTA等则受供需分化影响，短期震荡为主。
农产品：美豆优良率低于预期，国内粕类库存压力尚未缓解，油脂板块受成本端支撑而波动加剧，玉米新作价格或略高于去年，生猪供需双增状态或短期支撑行情。