换道超车，新能源企业积极布局人形机器人赛道_19页_1mb

新能源精密加工企业布局人形机器人赛道分析总结

核心内容

新能源精密加工企业正在积极布局人形机器人产业链，利用其在精密制造、材料研发和规模化生产方面的技术优势，拓展机器人核心零部件业务，寻求第二增长曲线。主要布局方向包括机器人关节模组、减速器、电机、丝杠等关键部件，通过同源技术拓展，推动机器人行业降本增效，实现高性能、高性价比产品。

主要观点

• 技术同源：新能源精密加工企业在电池结构件制造中积累的精密冲压、焊接、成型等技术，可直接应用于人形机器人核心零部件的生产，如谐波减速器、空心杯电机、关节模组等。
• 降本增效：机器人行业大规模推广依赖于降本，新能源企业凭借规模化生产优势和全生命周期产品经验，有望推动零部件成本下降，如特斯拉Optimus的降本路径显示，硬件成本有望下降超64%。
• 产品创新：新能源企业正积极研发适用于机器人领域的新型材料与复合结构产品，如科达利推出的钢铝复合材料和PEEK复合材料谐波减速器，实现减重与提升扭矩/重量比。
• 产业链协同：通过与机器人产业链上下游企业合作，新能源企业加快产品落地，如科达利与盟立自动化、伟创电气合作成立伟达立创新，曼恩斯特与宇树科技签署战略合作协议。

关键信息

一、机器人核心零部件

• 旋转关节、直线关节、灵巧手：是人形机器人执行动作的核心组件，对控制精度、结构强度和轻量化有较高要求。
• 无框力矩电机和空心杯电机：是主要动力传输零件，具备高刚度、高效率、低维护等优势。
• 行星滚柱丝杠：是价值量占比最大的零部件之一，具有“重载、高效、高速、寿命长”等特性，可替代液压系统。

二、特斯拉Optimus降本路径

• 短期（2024-2025）：单机价值量为51.9万元。
• 中期（小批量）：单机价值量预计降至18.7万元，降本幅度超64%。
• 硬件成本占比：旋转执行器和直线执行器分别超过26%，灵巧手部分超22%。
• 关键零部件成本：行星滚柱丝杠、六维力矩传感器等在硬件成本中占比最高。

三、新能源企业布局机器人业务

四、投资建议

• 推荐公司：科达利、震裕科技、金杨股份、曼恩斯特、富临精工、高测股份、鑫铂股份。
• 理由：这些企业在新能源精密加工领域具备领先优势，积极布局机器人产业链，有望通过技术同源实现业务拓展和增长。

风险提示

• 产品发展不及预期：若人形机器人技术发展放缓，可能影响推广进度。
• 降本不及预期：若降本速度不及预期，将影响机器人零部件市场规模。
• 业务布局不及预期：若新能源企业对机器人业务投入不足，可能影响其在该领域的竞争力。

结论

新能源精密加工企业通过技术同源拓展，积极布局人形机器人关键零部件领域，有望实现业务多元化和新增长曲线。随着机器人产业的快速发展，这些企业具备技术和成本优势，未来在人形机器人市场中有望占据重要地位。