20131114-渤海证券-电子行业_11月第2周周报-关注国产化趋势_政策扶持驱动行情上扬_14页_1mb

电子行业11月第2周周报总结

核心内容

本报告由渤海证券分析师张博发布，分析了电子行业近期的市场动态、政策支持、公司动态以及投资策略，重点指出国产化趋势和政策扶持是推动行业行情上涨的关键因素。

主要观点

• 政策驱动行业上涨：国家即将出台集成电路发展专项扶持计划，政策面因素是行业的重要支撑。
• 集成电路行业受益显著：集成电路设计业销售有望达875亿元，同比增长28.5%，政策预期推动该行业短期涨幅居前。
• 消费电子趋势明显：差异化创新成为消费电子领域的重要趋势，特别是在可穿戴设备方面。
• 市场表现分化：电子行业整体估值呈回落趋势，但部分细分行业如集成电路、军工、LED、面板等表现较强。
• 投资推荐领域：推荐政策和需求均向好的领域，包括LED、面板龙头、智能卡相关企业，以及受益于国产化的集成电路企业。

关键信息

行业要闻

1. 集成电路发展专项扶持计划将出

   • 由工信部主导，预计四季度方案定稿，资金扶持可能以产业投资基金形式进行。
   • 重点支持芯片制造、设计、封装及上游设备，上海可能获得更多资源支持。

2. 半导体设计业销售增长

   • 2013年中国半导体设计业销售有望达875亿元，同比增长28.5%。
   • 国内智能手机厂商在全球市场合计占有17%的份额，预计2013年全球智能手机出货量达9.75亿部，其中低端机型占3.1亿部。

3. 仪器仪表行业增长潜力大

   • 未来五年行业总产值将接近万亿元，年均增长率15%。
   • 行业利润总额预计达713亿元，年均增长率73%。
   • 重点发展长三角、重庆及环渤海地区，提升国产品牌市场份额。

4. Android手机市场份额首超80%

   • 第三季度Android手机全球出货量份额首次突破80%，达81%。
   • 价格优势是推动市场份额增长的关键因素。

5. ITO技术面临挑战

   • ITO在触控面板中占据95%的市场份额，但因其电阻高，难以用于大尺寸面板。
   • 替代技术如银纳米线、金属网格等预计在2017年底将占据34%的市场份额，非ITO薄膜市场成长率可达320%。

公司要闻

1. 海兰信：获得政府补助

   • 公司及子公司共获得1,378万元政府补助，有助于提升公司财务状况。

2. 奥拓电子：签订补充协议

   • 奥拓电子与新华电视及其子公司签订补充协议，产品单价调整为14,800元/平方米，有效期为12个月。

3. 深天马：产业整合计划

   • 通过发行股份购买资产，整合多家子公司，提升市场占有率和行业地位。

4. 宝石A：募投项目进展顺利

   • 平板显示玻璃基板生产线一期良率已超过75%，产品认证进展顺利。

5. 勤上光电：中标公告

   • 中标大连“维多利亚广场、维多利亚公馆”泛光照明工程，中标金额1980万元。

市场表现及估值

• 市场表现：SW电子指数上涨0.16%，强于沪深300指数（下跌1.54%）。
• 行业估值：BH电子行业TTM市盈率为38.98倍，相对于全体A股估值溢价率为252.7%。
• 个股表现：通信设备板块涨幅前五为英飞拓（22.70%）、北京君正（16.39%）、丹邦科技（13.41%）、雪莱特（11.38%）、金龙机电（10.10%）；跌幅前五为利达光电（-16.17%）、力合股份（-15.69%）、中环股份（-14.57%）、深天马A（-12.10%）、金运激光（-10.08%）。

投资策略

• 行业评级：整体看好，部分子行业中性。
• 推荐股票：福星晓程、同方国芯、宝石A、三安光电、海康威视。
• 关注领域：集成电路、军工、LED、面板等受益于政策红利的行业，以及消费电子细分市场的差异化创新。

总结

本报告强调了政策扶持对电子行业，尤其是集成电路、LED和面板等领域的积极影响。同时指出，消费电子行业在可穿戴设备等细分市场存在创新机会。建议投资者关注政策和需求双轮驱动的行业及企业，重点推荐具有技术优势和市场潜力的龙头企业。