20230820-天风证券-传媒第33周观点_暑期档票房创影史新高_数据要素政策加速推出_2页_344kb

综述

该报告为传媒行业研究周报，发布于2023年8月20日，维持行业评级“强于大市”。报告涵盖本月第33周市场表现、暑期档票房、游戏板块以及数据要素等关键内容。

市场表现

本周申万传媒指数下跌4.06%，同期上证指数下跌1.8%，创业板指下跌3.11%。分子行业中，游戏板块下跌4.68%，影视院线下跌4.75%，广告营销下跌3.88%，出版下跌3.86%。个股方面，涨幅前三为人民网（+168.8%）、凡拓数创（+80.7%）、浙数文化（+56.9%）；跌幅前三为天地在线（-144.9%）、佳云科技（-136.5%）、横店影视（-127.8%）。

正面驱动因素

• 暑期档票房创新高：截至8月18日，2023年暑期档票房达178亿元，创影史新高，全年来票房超过400亿元。优质产能供给和观影人数回升推动了影视板块回暖，国庆档定档影片已备好。
• 游戏板块回暖：微信小游戏用户超10亿，混合变现产品流水较22年Q1增长200%。OpenAI收购GlobalIllumination，开启AI游戏探索，如《Biomes》沙盒MMORPG，看好generative agents的潜力。
• 数据要素政策完善：来源层面如“书生·万卷”语料开源（2TB），政策如上海《数字经济行动方案》目标到2025年数据产业规模5000亿元，贵州《数据流通条例》草案，关注数据确权、交易等机会。

投资建议

• 推荐关注游戏公司：三七互娱、恺英网络、吉比特、掌趣科技等。
• 影视板块：猫眼娱乐、中国电影、光线传媒等，因暑期档优质产能和市场恢复。
• 数据要素产业链：数据确权优先关注人民网，IP版权主线下关注视觉中国、中文在线、奥飞娱乐；数据交易流通关注浙数文化。

风险提示

宏观经济波动、市场恢复不及预期、行业竞争加剧可能影响传媒板块表现。