20220311-天风证券-金融工程_行业景气度跟踪半月报_11页_1mb

报告摘要

本报告为2022年3月11日发布的行业景气度跟踪半月报，通过分析中信二级行业的ROETTM（净资产收益率趋势）及预期ROE增速、预期营业收入增速，评估行业当前的盈利状况与景气度变化。报告旨在为市场情况监控提供参考，但不构成投资建议。

景气度较高的行业：畜牧业、稀有金属、交通运输。
景气度较低的行业：生物医药Ⅱ、电信运营Ⅱ、石油开采Ⅱ。
当前预期增速排序变化：
- 上升：稀有金属、其他化学制品Ⅱ、国防军工、化学制药、煤炭开采洗选、保险Ⅱ、石油化工。
- 下降：交通运输、消费电子、计算机软件、电信运营Ⅱ、生物医药Ⅱ、证券Ⅱ、房地产开发和运营。

景气度较高的行业：新能源动力系统、专用机械、旅游及休闲。
景气度较低的行业：钢铁、煤炭开采洗选、电信运营Ⅱ。
当前预期增速排序变化：
- 上升：专用机械、其他化学制品Ⅱ、通信设备制造、建材、汽车零部件Ⅱ、其他医药医疗、国防军工。
- 下降：旅游及休闲、交通运输、传媒、半导体、稀有金属、生物医药Ⅱ、食品、发电及电网、石油开采Ⅱ、石油化工。

ROETTM计算方式：
$$
R O E T T M _ {j} = \frac {\Sigma_ {i} E _ {i , t}}{\Sigma_ {i} \left(B V _ {i , t - 1} + B V _ {i , t}\right) / 2}
$$
其中，$E_{i,t}$ 为公司i在t报告期的归属于母公司的净利润（TTM），$BV_{i,t}$ 为公司i在t报告期的归属于母公司的股东权益。
预期ROE增速计算方式：
$$
F R O E g r o w t h _ {j, T} = \frac {\sum_ {i} F N P _ {i , T} - \sum_ {i} N P _ {i , T - 1}}{a b s \left(\sum_ {i} B V _ {i , l a t e s t}\right)}
$$
其中，FNPi,T 为行业j中公司i的T年度预期归母净利润，NPi,T-1 为公司i在T-1年度的归母净利润，BVlast 为公司i在最新报告期的归母权益。
预期营业收入增速计算方式：
$$
F O R g r o w t h _ {j, T} = \frac {\Sigma_ {i} F O R _ {i , T} - \Sigma_ {i} O R _ {i , T - 1}}{a b s (\Sigma_ {i} O R _ {i , T - 1})}
$$
其中，FORi,T 为行业j中公司i的T年度预期营业收入，ORi,T-1 为公司i在T-1年度的营业收入。