20230806-国金证券-传媒互联网产业行业研究_暑期档亮眼_关注游戏板块_院线投资机会及AI落地_22页_2mb

近期游戏板块受前期回调影响，下半年产品储备丰富，包括恺英旗下《全民江湖》、腾讯发行的《卡拉比丘》和哔哩哔哩游戏《闪耀！优俊少女》等。未成年防沉迷政策对财务影响有限，推荐关注恺英网络和吉比特。

暑期档影片质量高，票房表现亮眼，23年7月票房显著高于19年同期。《消失的她》、《封神第一部》等影片推动票房修复，后续电影储备充足，推荐关注万达电影、横店影视和中国电影。

AI应用落地加速，受监管明晰影响，Q3可能迎来关键周期，尤其关注技术结合游戏、影视等公司。投资逻辑包括业绩预期变化、AI应用、XR内容等。

风险提示包括宏观经济、疫后修复不及预期、政策和竞争风险等。游戏和娱乐板块面临诸多不确定性，投资者需谨慎。