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铁矿石市场分析总结（2023年1月）

核心内容

2023年1月，铁矿石2305主力合约表现震荡上涨，月涨幅达15.22%，收盘价为863，较上月收盘价上涨114个点。月内价格波动幅度较大，上影线4.5个点，下影线6个点，实体107个点，反映出市场情绪的波动。

主要观点

1. 供应端情况

• 海外矿山发运量回升：12月26日至1月1日期间，澳洲与巴西铁矿发运总量为2816.0万吨，环比增加52.2万吨。其中巴西发运量环比增长显著，而澳洲发往中国量略有减少。
• 国内到港量增加：中国45港进口铁矿石到港总量为2682.3万吨，环比增加603.2万吨，主要因前期延误的船只集中到港。
• 进口数据：11月中国进口铁矿砂及其精矿9884.6万吨，环比增长4.1%；1-11月累计进口量同比下降2.1%。
• 国内产量：11月中国铁矿石原矿产量为7953.6万吨，同比增长0.6%；1-11月累计产量同比下降0.5%。

2. 库存情况

• 港口库存小幅去库：截至2022年12月30日，中国45港进口铁矿库存为13185.63万吨，环比减少151.01万吨。
• 疏港量回落：疏港量环比减少12.49万吨，连续两周回落，表明市场补库意愿有所减弱。

3. 需求端情况

• 钢厂检修增多：本月处于传统需求淡季，钢厂亏损导致检修增加，铁水产量小幅下降。
• 铁水产量：截至本月最后一周，日均铁水产量为222.51万吨，环比微降0.05万吨，但仍高于去年同期19.5万吨。
• 高炉开工率与产能利用率：分别降至75.21%和82.59%，显示需求端偏弱。
• 粗钢、生铁、钢材产量：1-11月分别同比下降1.4%、0.4%和0.7%，反映整体需求疲软。

4. 企业动态与展望

• 攀钢矿业：1-11月铁精矿、钛精矿产量分别完成计划的102.09%和104.89%，创历史新高。
• 力拓：预计2023年皮尔巴拉铁矿石出货量与2022年持平，铝和精炼铜产量预计有所增长。
• 印度NMDC：11月产量同比增长8%，销量增长5.5%，有望突破2023财年设定的4600万吨产量目标。
• 淡水河谷：预计2023年铁矿石产量达3.1-3.2亿吨，球团产品产量预计达3600-4000万吨，未来将逐步增长至超过3.6亿吨。
• 英美资源：预计2023财年铁矿石产量为5700-6100万吨，2024财年达6100-6500万吨。同时计划投资2亿美元延长Kolomela矿山寿命3年，单位成本指导价为44美元/湿吨。

5. 技术面分析

• 月线：铁矿石2305主力合约放量上涨，月均线和月MACD指标开口向上。
• 周线：合约在多条周均线上方运行，周MACD指标继续开口向上。
• 日线：合约在多条均线上方运行，日MACD指标开口向下，技术上处于震荡走势。

关键信息

• 2023年1月铁矿石价格震荡上涨，月涨幅达15.22%。
• 供应端因海外矿山年末冲量和国内到港量回升，整体呈现一定支撑。
• 需求端因钢厂盈利不佳，铁水产量维持在较低水平，对价格支撑有限。
• 企业产量和成本变化显示行业在努力提升效率和产量。
• 技术面上，铁矿石处于震荡走势，需关注后续走势变化。

总体展望

当前钢厂库存水平较低，仍有补库需求，但补库强度不及往年，铁矿石价格进一步冲高的动力不足。后期需重点关注需求端的变化及海外矿山供应情况，以判断市场走势。