20240804-华创证券-证券行业周报_券商债券融资规模同比有所回落_4页_702kb

证券行业周报（20240729-20240802）总结

一、债券融资规模变化

2024年1至7月，券商各类债券融资规模同比均有下降。普通公司债发行数量为168只，总额同比下降32%至3287亿元；次级债发行32只，总额同比下降21%至545亿元。剔除借新还旧后，实际净融资额为负值，累计分别为-452亿元和-298亿元。此外，头部券商与中小券商都出现了显著的融资降温。

二、本周市场表现

本周券商板块上涨21%，整体表现优于大盘。具体个股方面，东方证券表现突出，涨幅达50%，中金公司和兴业证券分别上涨36%和31%。估值方面，当前券商板块市盈率（PE）处于2229倍，市净率（PB）为114倍，均处于历史低位。

三、行业热点事件

上交所发布《指数业务三年行动方案（2024-2026年）》，提出进一步丰富指数体系，包括宽基指数、“五篇大文章”指数、跨境指数等，以提供更多的投资维度和观测工具。

四、投资建议

报告建议围绕行业供给侧改革和整合趋势布局券商板块，推荐配置顺序依次为国投资本、方正证券、国联证券、兴业证券、广发证券。同时，可关注西部证券、财通证券、湘财股份、指南针、国盛金控、东兴证券。

五、风险提示

风险包括经济下行压力加大、金融改革进度低于预期、利率大幅波动等。此外，部分券商盈利预测可能存在不确定性，投资者应谨慎评估相关风险。