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股指期货早班车总结（2022年2月9日）

核心内容

2022年2月9日，股指期货市场整体呈现震荡走势，不同合约表现各异，市场环境显示A股市场涨跌互现，成交量有所放大，但整体仍处于相对低位。北上资金继续净流入，沪强深弱的格局持续。市场对IC合约的基差波动较大，影响中性策略表现，同时IH/IC比值回落，多IH空IC的结构化行情有所转弱。

主要观点

• 市场整体表现：
  A股四大股指涨跌互现，上证指数上涨0.67%，深成指下跌0.98%，创业板指下跌2.45%，科创50指数下跌2.40%。市场成交额为8,797亿元，较前日增加556亿元。

• 行业板块表现：
  涨幅前列的行业为煤炭（5.74%）、酒店餐饮（5.44%）、旅游（4.99%）；跌幅前列的行业为电气设备（-3.19%）、半导体（-2.30%）、酿酒（-2.17%）。

• 股指期货合约表现：

  • IC系列（中证500指数期货）：
    • IC2202合约涨幅1.31%，现价6742.4，涨跌87.4，持仓量76035，仓差+3257，基差-0.21。
    • IC2203合约涨幅1.45%，现价6731.2，涨跌96.2，持仓量112208，仓差+1690，基差+10.99。
    • IC2206合约涨幅1.41%，现价6618.0，涨跌91.8，持仓量89662，仓差+269，基差+124.19。
    • IC2209合约涨幅1.43%，现价6517.0，涨跌91.6，持仓量32572，仓差+1091，基差+225.19。
    • IC500合约涨幅0.98%，现价6742.19，涨跌65.58，持仓量未提供，基差未提供。
  • IF系列（沪深300指数期货）：
    • IF2202合约跌幅-0.39%，现价4607.2，涨跌-18.0，持仓量64391，仓差+6745，基差+1.57。
    • IF2203合约跌幅-0.44%，现价4606.6，涨跌-20.4，持仓量90936，仓差+3456，基差+2.17。
    • IF2206合约跌幅-0.41%，现价4587.6，涨跌-19.0，持仓量46768，仓差+2106，基差+21.17。
    • IF2209合约跌幅-0.33%，现价4545.2，涨跌-15.2，持仓量11441，仓差+332，基差+63.57。
    • IF300合约跌幅-0.55%，现价4608.77，涨跌-25.32，持仓量未提供，基差未提供。
  • IH系列（上证50指数期货）：
    • IH2202合约涨幅0.13%，现价3117.0，涨跌4.0，持仓量37786，仓差-333，基差-0.50。
    • IH2203合约涨幅0.11%，现价3123.6，涨跌3.4，持仓量47220，仓差+540，基差-7.10。
    • IH2206合约涨幅0.16%，现价3121.0，涨跌5.0，持仓量22708，仓差-267，基差-4.50。
    • IH2209合约涨幅0.27%，现价3088.0，涨跌8.2，持仓量5691，仓差+235，基差+28.50。
    • IH50合约涨幅0.07%，现价3116.50，涨跌2.24，持仓量未提供，基差未提供。

关键信息

• 基差变化：

  • IC系列近月合约转为小幅升水，IF合约贴水收窄，期现基本收敛。
  • IC基差波动较大，对中性策略产生负面影响。
  • IH/IC比值回落，多IH空IC的结构化行情转弱，比值维持在0.4364-0.4764区间震荡。

• 市场趋势：

  • 市场延续普涨格局，但成交量仍不高，限制了反弹高度。
  • 北上资金继续净流入，沪股通净流入21.13亿元，深股通净流入-29.30亿元，显示市场对沪市的偏好。
  • 价值因子优于成长因子，IF因成长因子占比高而延续弱势，盘中再创年内新低。

• 大宗商品表现：

  • 黑色系大宗商品再度崛起，煤炭、钢铁等板块走强，对IC合约形成正向支撑。

总结

2022年2月9日，股指期货市场整体呈现震荡走势，不同合约表现差异明显。IC合约基差波动较大，影响中性策略，而IH/IC比值回落，多IH空IC的结构化行情有所转弱。IF合约因成长因子占比高而延续弱势，市场对IC的基差波动较为敏感。A股市场延续普涨格局，但成交量不高，限制市场反弹空间。北上资金持续净流入，沪强深弱格局依旧。从市场环境来看，价值因子表现优于成长因子，煤炭、钢铁等大宗商品的走强为IC合约带来一定支撑。投资者需关注基差波动及市场结构变化，合理调整交易策略。