> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 金融期货周报总结 ## 核心内容概览 本报告为建信期货宏观金融团队发布的金融期货周报，内容涵盖股指、国债、贵金属等市场分析，并提供了详细的成交持仓数据、基差与价差分析、行业板块表现及估值比较等信息，旨在为投资者提供市场走势参考和投资策略建议。 --- ## 一、市场回顾 ### 1.1 市场行情回顾 - **元旦至春节前**：A股市场表现强势，受人民币升值及港股领涨影响，上证指数站上4100点，市场交投活跃。 - **春节后**：商业航天概念推动市场上涨，沪指14连阳创最长连阳记录，但随后监管层“降温”导致市场情绪转弱。 - **4月**：地缘风险缓和，指数逐步反弹，AI产业链上游板块表现突出，带动指数站上4200点。 - **5月**：监管趋严，部分资金兑现离场，指数再次调整。 - **6月**：美伊达成谅解备忘录，指数迅速反弹。 - **7月**：AI泡沫论引发市场调整，科技板块受挫，指数破位下行。 - **当周表现**：Wind全A上涨0.26%，上证指数上涨1.33%，深证成指上涨0.49%，创业板指上涨1.52%。大盘风格表现优于小盘风格，稳定、金融板块领涨。 ### 1.2 股市展望 - **外围市场**：中美经贸谈判持续推进，美国向中东增派军力，地缘冲突影响全球风险偏好。 - **国内经济**：上半年GDP同比增长4.7%，外需强于内需，但部分板块存在业绩不确定性。 - **市场压力**：科技板块调整仍在继续，资金相对谨慎；地缘冲突扰动市场情绪；半年报披露期增加不确定性。 - **短期展望**：市场成交缩量，资金观望情绪浓厚，短期或有震荡磨底可能。 - **配置建议**：可适当布局防御板块，关注长鑫科技上市对市场的影响。 --- ## 二、成交持仓分析 - **成交量**：IF、IH、IC 成交量缩量，IM 成交量放量。IF、IH、IC 各合约成交量较上周分别减少2.36万手、1.09万手、0.16万手；IM 成交量增加2.16万手。 - **持仓量**：IF、IH、IC 持仓量减少，IM 持仓量增加。IF 持仓量减少0.89万手，IH 减少0.50万手，IC 减少0.28万手，IM 增加0.91万手。 --- ## 三、基差、跨期价差及跨品种价差分析 ### 3.1 基差走势 - **沪深300**：基差收于-70.99点，环比走扩15.69点。 - **上证50**：基差收于-46.35点，环比走扩15.08点。 - **中证500**：基差收于-116.70点，环比收窄8.06点。 - **中证1000**：基差收于-115.49点，环比走扩12.69点。 - **年化基差率**：沪深300为-9.82%，上证50为-10.08%，中证500为-9.96%，中证1000为-10.61%。 ### 3.2 跨期价差走势 - **次月-当月价差**：IF、IH、IC、IM 价差均为负，IF、IC、IM 走扩，IH 收窄。 - **当季-当月价差**：IF、IC 价差走扩，IH 收窄，IM 保持不变。 ### 3.3 跨品种价差走势 - **沪深300/上证50**：收于1.5726，处于20年分位水平96.70%，环比-0.0291。 - **中证1000/中证500**：收于0.9287，处于分位水平9.10%，环比-0.0253。 - **沪深300/中证1000**：收于0.6646，处于分位水平59.00%，环比+0.0327。 - **上证50/中证1000**：收于0.4226，处于分位水平44.90%，环比+0.0281。 --- ## 四、行业板块概况 ### 4.1 沪深300、中证500分行业走势 - **沪深300**：能源、材料、工业板块领涨，分别上涨6.62%、5.39%、5.05%；可选板块领跌，下跌0.10%。 - **中证500**：能源、公用、房地产板块领涨，分别上涨8.11%、7.93%、2.70%；通信、医药板块领跌，分别下跌0.76%、0.22%。 ### 4.2 一级行业涨跌幅 - **领涨行业**：有色金属、石油石化、煤炭板块分别上涨4.89%、4.84%、3.27%。 - **领跌行业**：综合、建筑材料、传媒板块分别下跌8.09%、7.12%、5.37%。 --- ## 五、估值比较 - **截至2026年7月24日**：四大指数滚动市盈率分别为： - 沪深300：14.3728倍（分位水平86.30%） - 上证50：11.7094倍（分位水平84.53%） - 中证500：35.6445倍（分位水平87.61%） - 中证1000：43.31倍（分位水平69.84%） --- ## 六、建信期货联系方式 - **总部**：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 - **电话**：021-60635548（大宗商品业务部），021-60636327（金融机构业务部） - **邮箱**：khb@ccb.ccbfutures.com - **全国客服电话**：400-90-95533 转 5 - **网址**：http://www.ccbfutures.com --- ## 七、各分公司地址及联系方式 | 分公司 | 地址 | 电话 | 邮编 | |--------|------|------|-----| | 深圳分公司 | 深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913 | 0755-83382269 | 518026 | | 山东分公司 | 济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室 | 0531-81752761 | 250014 | | 广东分公司 | 广州市天河区天河北路233号中信广场3316室 | 020-38909805 | 510620 | | 北京营业部 | 北京西城区西单北大街131号西单大悦城写字楼1103室 | 010-83120360 | 100032 | | 福清营业部 | 福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室 | 0591-86006777/86005193 | 350300 | | 郑州营业部 | 郑州市未来大道69号未来大厦2008A | 0371-65613455 | 450008 | | 成都营业部 | 成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号 | 028-86199726 | 610020 | | 浙江分公司 | 杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室 | 0571-87777081 | 310000 | | 上海浦电路营业部 | 上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元) | 021-62528592 | 200122 | | 上海杨树浦路营业部 | 上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室 | 021-63097527 | 200082 | | 泉州营业部 | 泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座 | 0595-24669988 | 362000 | | 厦门营业部 | 厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908 | 0592-3248888 | 361000 | --- ## 八、免责声明 - 本报告由建信期货研究发展部撰写，仅供参考，不构成投资建议。 - 报告信息基于公开资料，力求准确但不保证其完整性。 - 本报告版权归建信期货所有，未经授权不得擅自使用或传播。