晨会总结
核心内容概览
本次晨会聚焦于行业分析、财经要闻、市场表现及公司动态，涵盖多个重点行业和公司，涉及PCB、化工、电子、机器人、农业、房地产等领域，同时分析了国内外主要市场的走势以及相关政策动态。
主要观点与关键信息
一、晨会视点
1. 崇达技术（002815）深度研究报告
- 行业背景：PCB产业持续向亚洲转移，尤其是向中国大陆集中。
- 公司发展：崇达技术通过战略转型，中大批量订单占比提升，2017年中大批量订单销售面积占比达67.33%，销售金额占比达57%。
- 产能扩张：IPO募投项目将于2018年底达产，形成年产小批量HDI线路板24万平米、小批量高层板24万平米的产能，预计带来3.2亿营收和5000万利润。
- 收购三德冠：拟收购三德冠20%股权，并计划在一年内收购40%股权，以拓展挠性线路板产品线，增强在消费电子、汽车电子等领域的竞争力。
- 投资评级：上调至“强推”评级，预计2018~2020年归母净利润分别为6.13/8.40/11.37亿元，当前PE为20/14/11倍。
- 风险提示：行业竞争激烈，下游需求不及预期。
2. 华鲁恒升（600426）2018年2季报点评
- 业绩表现：2018年H1营业收入69.97亿元，同比增长48.42%，归母净利润16.80亿元，同比增长207.98%。
- 产品高景气：肥料、多元醇、醋酸及衍生物等产品均实现量价齐升，毛利率和净利率显著提升。
- 新项目投产：50万吨煤制乙二醇项目预计9月投产，将显著提升业绩。
- 园区认定：公司所在园区被认定为化工园区，有助于新项目审批。
- 投资评级：维持“推荐”评级，预计18-19年净利润分别为33、37亿元，对应EPS分别为2.01、2.26元，PE分别为9、8倍。
- 风险提示：产品价格下滑，乙二醇项目投产进度低于预期。
3. 伟星新材（002372）
- 业绩表现：2018年1-6月实现营收18.9亿元，同比增长18.4%，归属净利润3.85亿元，同比增长23.6%。
- 业务拓展：零售与工程业务双轮驱动，公司盈利能力持续增强。
- 盈利预测：预计2018-2020年归属净利润分别为10.03/11.86/13.98亿元，对应EPS分别为0.76/0.90/1.07元。
- 投资评级：维持“推荐”评级。
- 风险提示：房地产及市政投资增速放缓，原材料价格上涨。
财经要闻
1. 7nm芯片量产，我国专用芯片实现弯道超车
- 全球首个7nm芯片成功量产，标志着中国芯片产业取得重大突破。
- 嘉楠耘智成为领先企业，相关上市公司如鑫茂科技、高升控股、科达股份等受益。
2. 核电标准化部署
- 国务院部署核电标准化工作，支持产业发展及“走出去”战略。
- 首台EPR和AP1000机组并网，验证三代核电技术成熟，相关企业如江苏神通、应流股份、中核科技等迎来发展机遇。
3. 世界机器人大会召开
- 机器人产业有望进入高速发展期，预计未来几年工业机器人市场将达50万至60万台，国产本体和核心零部件企业将受益。
- 相关公司包括拓斯达、埃斯顿、亿嘉和、中大力德、科沃斯、机器人等。
4. 柔宇科技完成50亿美元融资
- 柔性屏独角兽柔宇科技完成E轮融资，投后估值接近50亿美元。
- 公司技术领先，应用广泛，相关产业链企业如精测电子、深桑达A等受益。
5. 农业部严格管控高毒农药
- 农业部将对草甘膦等高毒农药开展再评价，逐步淘汰高风险产品。
- 麦草畏、草铵膦等替代品市场份额提升，相关企业如扬农化工、利尔化学受益。
6. 鸡苗价格半月涨幅超40%
- 消费旺季来临，鸡苗价格大幅上涨，相关养殖企业如益生股份、民和股份、圣农发展等将受益。
市场表现
国内外主要指数走势
海外市场
| 指数 |
收盘 |
涨跌幅(%) |
| 恒生指数 |
28,607.3 |
+0.88 |
| 道琼斯数 |
25,509.2 |
-0.29 |
| 纳斯达克 |
7,891.8 |
+0.04 |
| 标准普尔 |
2,853.6 |
-0.14 |
| 日经指数 |
22,598.4 |
-0.20 |
| 金融时报 |
7,741.8 |
-0.45 |
国内市场
| 指数 |
收盘 |
涨跌幅(%) |
| 上证指数 |
2,794.4 |
+1.83 |
| 沪深300 |
3,397.5 |
+2.50 |
| 深证成指 |
8,752.2 |
+2.98 |
大宗商品走势
| 指数 |
收盘 |
涨跌幅(%) |
| 纽约原油 |
66.7 |
-0.09 |
| BDI |
1,704.0 |
-1.62 |
| LME 铜 |
6,198.0 |
+0.41 |
| LME 铝 |
2,069.0 |
-1.76 |
| COMEX 黄金 |
1,220.0 |
-0.08 |
公司动态
金融板块
- 南京银行：上半年净利润增长17%
- 天茂集团：上半年净利润增长35%
- 中国平安：国华人寿净利持平
环保与公用事业
- 兴蓉环境：联合中标近5亿元供水项目
- 甘肃电投：上半年净利增长1161%
- *ST 新能：上半年净利5.62亿，同比扭亏
新能源与电力设备
- 宁德时代：拟开展外汇套期保值业务
- 骁龙股份：控股股东拟减持不超1%股份
- 嘉泽新能：高盛亚洲拟减持不超2%股份
通信与电子
- 亿联网络：上半年净利增长34%
- 中国长城：完成回购并注销业绩补偿股份
- 环旭电子：7月营收近24亿元，同比增长20%
医药与食品饮料
- 恒瑞医药：上半年净利增长21%
- 酒鬼酒：上半年净利增长38%
- 国联水产：上半年净利翻倍，电商业务增长显著
行业投资评级
| 评级 |
行业 |
说明 |
| 推荐 |
PCB |
产业转移与集中度提升，公司成长性明确 |
| 推荐 |
化工 |
多产品高景气，新项目投产驱动业绩增长 |
| 推荐 |
电子 |
行业增长潜力大，公司具备技术优势 |
| 推荐 |
机器人 |
政策支持与市场需求推动行业发展 |
| 推荐 |
农林牧渔 |
消费旺季拉动价格上涨，替代品需求上升 |
风险提示
- 行业竞争加剧
- 下游需求不及预期
- 原材料价格波动
- 项目投产进度延迟
- 政策变化影响行业景气度
机构与游资动向
- 神州高铁：机构买入2639万元
- 东方环宇：机构买入1001万元
- 海康威视：三机构卖出2.17亿元
- 伊利股份：北向资金净流入8.68亿元
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