兴证策略风格与估值系列88：金融风格市场表现相对较好-20190525-兴业证券-14页_1mb

文档总结

核心内容概述

本报告由兴业证券经济与金融研究院发布，分析了2019年5月25日A股市场风格与估值变化情况。报告指出，尽管全球地缘政治和贸易摩擦等事件持续扰动市场，导致A股外资净流出163亿元，市场整体风险偏好回落，但金融风格指数、低市盈率指数和低市净率指数跌幅明显收窄，金融板块表现相对较好。此外，报告还详细分析了主要板块和一级行业的市盈率与市净率变化情况。

主要观点

• 市场风格：

  • 金融风格指数跌幅最小（-0.14%），消费风格指数跌幅最大（-3.40%）。
  • 大盘指数跌幅较小（-1.61%），小盘指数跌幅较大（-2.46%）。
  • 低市盈率指数跌幅较小（-0.87%），高市盈率指数跌幅较大（-2.01%）。
  • 低市净率指数跌幅较小（-0.96%），高市净率指数跌幅较大（-2.77%）。
  • 微利股指数跌幅较小（-2.51%），亏损股指数跌幅较大（-3.22%）。

• 板块估值变化：

  • 金融风格指数表现较好，跌幅较小。
  • 电子行业受美国制裁影响，估值大幅下降。
  • 上证50估值下降幅度较小，中小企业板估值下降幅度较大。
  • 从市盈率角度看，创业板、中小企业板估值较高，上证50估值较低。
  • 从市净率角度看，创业板估值较高，上证50估值较低。

• 一级行业估值变化：

  • 银行股估值小幅提升，有色金属行业估值因政策利好而上升。
  • 电子元器件、汽车、农林牧渔等行业估值大幅下降。
  • 计算机、农林牧渔、国防军工等行业市盈率较高，而银行、钢铁、煤炭等行业市盈率较低。
  • 食品饮料、家电、农林牧渔等行业市净率较高，而银行、钢铁、煤炭等行业市净率较低。

关键信息

分析师与研究助理

• 分析师：王德伦、李美岑、周琳、王亦奕、张兆、吴峰
• 研究助理：张勋、孟一坤

联系方式

• 电话：021-3856 5610, 021-6898 2355, 021-3856 5943
• 邮箱：wangdl@xyzq.com.cn, limeicen@xyzq.com.cn, zhangxun@xyzq.com.cn
• 研究报告邮箱：research@xyzq.com.cn

地址

• 上海：浦东新区长柳路36号兴业证券大厦15层，邮编200135
• 北京：西城区锦什坊街35号北楼601-605，邮编100033
• 深圳：福田区皇岗路5001号深业上城T2座52楼，邮编518035

估值数据摘要

风险提示

• 本报告为行业数据整理分析类报告，不构成任何对市场走势的判断或建议，也不构成对板块或个股的推荐或建议。
• 报告内容仅供参考，不考虑客户的具体投资目的、财务状况及特定需求，客户需独立评估。
• 报告中所含信息及建议可能发生变化，不保证其准确性或完整性，也不承担因使用本报告产生的任何责任。
• 报告所引用的业绩数据为过往表现，不代表未来回报。
• 报告可能涉及潜在利益冲突，投资者不应将其视为投资决策的唯一依据。

投资评级说明

信息披露

• 客户可查询公司静默期安排和关联公司持股情况。
• 本报告仅供兴业证券客户使用，不构成任何投资建议。
• 本报告内容基于公开数据整理，可能涉及公司证券头寸及投资银行业务服务。