20260119-东方金诚-海外宏观周报_美联储降息预期持续减弱_10页_2mb

2026年1月19日全球市场与政策动态总结

核心内容概览

2026年1月19日，全球金融市场受到多国货币政策动向、经济数据以及国际政治局势的影响，呈现出不同的走势。美联储、日本央行及其他主要经济体的政策和数据均对市场预期产生重要影响。

主要观点

美国市场

• 美联储政策动向：

  • 多位2026年FOMC票委强调，美联储将基于经济数据决策，维护其独立性。
  • 理事鲍曼警告就业市场可能恶化，呼吁美联储应准备降息。
  • 市场普遍预期，美联储1月27日至28日的FOMC会议将决定按兵不动。

• 经济数据表现：

  • 美国12月CPI同比上涨2.7%，核心CPI同比上涨2.6%，显示通胀温和降温。
  • 零售销售意外走强，环比增长0.6%，显示经济仍具韧性。
  • 首申失业金人数回落至19.8万人，低于市场预期，表明就业市场维持稳定。

• 债市走势：

  • 10年期美债收益率上行6bp至4.24%，主要受美联储主席继任者预期影响。
  • 外国投资者主要增持美国长债，海外持有美国国债总额上升至9.36万亿美元。

日本市场

• 日本央行政策动向：

  • 日本央行行长植田和男表示加息路径不变，强调货币政策路径未改变。
  • 高市早苗主导提前大选并考虑解散众议院，引发市场对日本政局的担忧。

• 债市走势：

  • 10年期日本国债收益率上行9.9bp至2.18%，主要受加息预期和政局动荡影响。

欧洲市场

• 经济数据表现：

  • 欧元区与英国工业生产回暖，欧元区工业生产指数季调环比增长0.7%，英国工业生产指数季调同比上涨2.4%。
  • 欧元区进口和出口数据波动，显示贸易环境复杂。

• 债市走势：

  • 10年期德国国债收益率下行3bp至2.83%，法国国债收益率下行0.7bp至3.52%，英国国债收益率上行2.6bp至4.4%。

关键信息

外汇市场

• 美元指数：上行0.23%，反映美元仍具吸引力。
• 美元兑人民币：微跌0.07%，汇率维持稳定。
• 美元兑日元：微涨0.08%，显示日元承压。
• 欧元兑美元：下跌0.30%，美元走强。
• 英镑兑美元：下跌0.20%，英镑承压。

商品市场

• 黄金：上涨2.61%，显示避险情绪。
• 白银：上涨16.20%，价格波动较大。
• WTI原油：上涨0.55%，市场对需求持乐观态度。
• LME铜：下跌1.50%，显示铜价承压。

国际政治动态

• 美联储主席鲍威尔：遭到刑事调查，涉及其对美联储办公大楼翻修工程的陈述问题。
• 特朗普政府：表示对鲍威尔的潜在继任人选持开放态度，不排除提名凯文·沃什或凯文·哈西特。
• 欧洲8国：对美国加征关税表示抗议，特朗普称将对相关国家输美商品加征10%关税，随后提高至25%，直至“完全收购格陵兰岛”达成协议。
• 日本政治：高市早苗主导提前大选，引发在野党结盟，政局动荡。

市场表现

股市

债市

权利及免责声明

本研究报告及相关内容的著作权及其他知识产权归东方金诚所有，未经书面授权，不得对内容进行修改、复制、逆向工程、销售、分发、引用或任何形式的传播。引用时需注明来源且不得篡改、歪曲或进行类似修改。未获授权的机构及人士请避免获取或使用本报告，东方金诚对未授权使用、超授权使用或非法使用等不当行为导致的后果不承担责任。