20241029-国元证券-微观流动性观察_市场量能小幅回升_资金流入A500超90亿元_32页_2mb

市场流动性与资金流动总结（20241021-20241027）

市场情绪

全市场成交额和换手率小幅回升，创业板和深证A股估值分位数较低，表明市场情绪趋乐观。大宗交易活跃，大盘股成交折价率低，上证50ETF出现小幅溢价，波动率高位回落，认沽认购比率下降，支撑股市向上预期。

资金供给

近一周A500ETF资金流入超过90亿元，杠杆资金融资余额连续五周提升，本周净买入额小幅回升。回购金额创年内次高，沪深300和中证800回购规模较大。公募基金规模稳定上升，债券型基金占比小幅提高；私募基金规模连续六个月下滑；外资北向资金2024年第三季度转为流入，人民币汇率小幅回落，VIX指数抬升；杠杆资金和个人投资者资金余额提升，新增开户数接近100万户。

资金需求

沪深300蓝筹股今年累计净增持达8457亿元，显示资金偏好蓝筹；IPO等再融资募资规模年内下降；南向资金持续净买入，恒生AH股溢价反弹，全A减持规模上升。

风险提示

市场结构和交易行为不确定，资金面可能超预期变化，微观流动性预测能力有限，本报告基于数据分析，不构成投资建议。