20140929-民族证券-化工周报_2014年第37期-大宗暴跌利好中游_个股方面依旧推荐先锋新材_26页_1mb

化工周报 2014年第37期总结

核心内容概览

本报告为2014年9月29日发布的化工行业周报，重点分析了上周化工产品价格走势、二级行业表现、个股异动及投资建议。

主要观点

1. 大宗商品价格走势

• 涨幅较大的产品：磷矿石（+13.21%）、季戊四醇（+9.71%）、醋酸乙烯（+9.46%）。
• 跌幅较大的产品：天然橡胶（-7.86%）、煤焦油（-7.02%）、硫磺（-6.90%）。
• 行业整体表现：上周化工二级行业板块全部上涨，涨幅前三的板块为橡胶（2.80%）、塑料（2.71%）和化学制品（1.86%）。

2. 个股表现

• 涨幅较大的个股：安纳达（+22.88%）、茂化实华（+22.52%）、大庆华科（+19.84%）等。
• 大宗交易：雅化集团、万昌科技、闰土股份、浙江龙盛等公司出现了大宗交易，部分存在折价。

3. 投资建议

• 个股推荐：先锋新材（300163）因要约收购比例超预期，维持“买入”评级，预计2014-2016年EPS分别为0.21元、0.27元和0.32元。
• 行业展望：受全球经济低迷和美元升值影响，大宗商品普遍下跌，中游制造业成本端受益，看好炼油与橡胶制品行业，关注上海石化（600688）、中国石化（600028）、三力士（002224）、宝通带业（300031）等。

关键信息

1. 行业数据

• 化工行业指数：1866.63
• 沪深300指数：2437.2
• 上证指数：2347.72
• 深证成指：8072.88
• 中小板指数：7765.22

2. 个股分析

3. 个股异动点评

• 银禧科技：因收购资产引发市场关注。

4. 重要行业事件

• 亚洲石脑油、乙烯裂解差价创历史新高：差价上涨至683.38美元/吨，预计10月上旬欧洲乙烯船货到岸将缓解供给紧张。

未来展望

1. 未来重要事件

• 多种化工产品价格可能继续上涨。

2. 投资建议

• 尤夫股份（002427）：首推，预计2014-2015年EPS分别为0.32元和0.42元，对应PE分别为24倍和18倍，给予“买入”评级。
• 海利得（002206）：推荐，预计2014-2015年EPS分别为0.36元和0.50元，对应PE分别为19倍和14倍，给予“买入”评级。

风险提示

• 行业风险：全球经济低迷、大宗商品价格波动、环保和安全风险。
• 个股风险：市场开拓低于预期、NPG项目投产进程低于预期、盈利能力下滑等。

分析师信息

• 齐求实：执业证书编号S0050511070001，联系电话：010-59355977，邮箱：qiqs@chinans.com.cn
• 黄景文：执业证书编号S0050513100001，联系电话：010-59355819，邮箱：huangjw@chinans.com.cn

总结

本周化工行业整体表现良好，尤其是中游制造业受益于大宗商品价格下跌，利润空间有望改善。个股方面，先锋新材因要约收购比例超预期，被坚定推荐。此外，海利得、尤夫股份等公司因行业趋势和产品提价被看好。整体来看，行业基本面有所改善，但需关注价格波动和市场风险。