20171113-联讯证券-_联讯电子行业周报_预计2017年中国半导体产值增速近两成_15页_1mb

电子行业周报总结

核心内容概览

本报告为2017年11月13日发布的联讯电子行业周报，重点分析了中国半导体产业的发展趋势、全球半导体行业并购动态、电子行业市场表现及行业新闻与公司动态。报告强调中国半导体产业在政策、市场、技术、资金等多重因素推动下，有望实现高速增长，并在部分领域实现国产替代。

主要观点

1. 中国半导体产业增长强劲

   • 预计2017年中国半导体产值将达到5176亿元，年增率19.39%；2018年有望挑战6200亿元，年增率预计维持20%。
   • 中国半导体市场在全球市场中占据重要地位，未来有望在2020年超越台湾，成为全球第一大半导体市场。

2. 全球半导体行业并购趋势

   • 博通计划以超过1000亿美元收购高通，若成功将成科技界最大并购案，合并后的新博通将成为全球第三大半导体公司。
   • 并购是半导体行业进入成熟阶段的体现，有助于降低研发成本、形成规模经济并为新兴市场布局做准备。

3. 电子行业市场表现

   • 上周电子板块上涨6.35%，跑赢沪深300指数3.36个百分点。
   • 电子板块整体表现优于其他行业，部分子行业如分立器件、半导体材料等涨幅显著。

4. 行业新闻亮点

   • 全球硅片出货量持续增长，第三季度创历史新高。
   • 中国手机品牌第三季度生产总量达2.14亿支，占全球56%，其中华为、OPPO、vivo表现突出。
   • LED灯泡价格因低价促销策略继续下滑，市场竞争加剧。
   • 高通与小米、OPPO、vivo签署120亿美元采购协议，进一步巩固其在智能手机市场的地位。

关键信息

中国半导体产业

• 2017年产值：5176亿元，年增率19.39%。
• 2018年预期：6200亿元，年增率20%。
• 全球对比：2018年全球半导体成长率仅3.4%，中国增速远超全球。
• 未来展望：预计2020年中国大陆将超越台湾成为全球最大半导体市场。
• 增长驱动：政策支持、市场潜力、技术进步、资金投入、产业链协同。

半导体行业并购

• 博通收购高通：金额超1000亿美元，将成为科技史上最大并购交易。
• 并购意义：整合资源、提升议价能力、应对摩尔定律极限与高研发成本。
• 历史数据：2015年和2016年半导体并购金额分别为1073亿和996亿美元，远高于2017年。

电子板块表现

• 上周涨幅：6.35%，涨幅前五为分立器件、半导体材料、光学元件、印制电路板、LED。
• 重点公司：长电科技（封测）、兆易创新（存储器）、中颖电子（设计）、三安光电（晶圆代工、化合物半导体）、江丰电子（靶材）、北方华创（半导体设备）。

公司动态

• 兆易创新：继续停牌。
• 长电科技：收到政府补贴。
• 三安光电：收到股票质押式回购通知。
• 水晶光电：股东减持股份。
• 大族激光：收到换股通知。
• 安洁科技：投资设立子公司。
• 欣旺达、合力泰：股东解除质押部分股份。
• 利亚德：增资子公司。

投资建议与推荐标的

投资机会

• 国产替代：从低端向中高端推进，受益于中国产业实力增强与市场支持。
• 新兴领域：AI、汽车智能化、5G、物联网等，带动AI芯片、FPGA、GPU、MCU、存储器、CIS芯片等需求增长。

推荐标的

风险提示

1. 行业景气度下降
2. 研发进度不及预期
3. 国产替代进展不达预期

图表目录

• 图表1：2014~2018中国IC产业产值
• 图表2：2014~2018中国IC产业结构变化
• 图表3：2017年全球半导体产业产值前六强
• 图表4：2016年全球前20大半导体公司
• 图表5：2017Q2年全球前10大IC设计公司
• 图表6：博通营业收入、净利润及增长率
• 图表7：博通毛利率、净利率
• 图表8：高通营业收入、净利润及增长率
• 图表9：高通毛利率、净利率
• 图表10：恩智浦营业收入、净利润及增长率
• 图表11：恩智浦毛利率、净利率
• 图表12：博通演化过程
• 图表13：2010~2017年半导体并购金额
• 图表14：电子行业指数(申万)VS沪深300
• 图表15：本周申万各板块涨跌幅
• 图表16：电子（申万）子行业涨跌幅
• 图表17：电子（申万）涨跌幅前五名
• 图表18：重点公司盈利预测表
• 图表19：一周上市公司重要事件

分析师与联系方式

分析师信息

• 王凤华：联讯证券研究院执行院长，中国人民大学硕士，20年从业经验，曾获新财富最佳中小市值分析师称号。

联系方式

• 北京：周之音 010-64408926 / 13901308141
• 上海：徐佳琳 021-51782249 / 13795367644
• 深圳：未知
• 网址：www.lxsec.com

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