20230913-东海期货-研究所晨会观点精萃_7页_346kb

东海研究所晨会观点总结

宏观

• 美联储再加息预期下降，但OPEC和EIA维持原油需求乐观预期，油价上涨加剧通胀担忧。
• 人民币大幅走强，国内风险偏好短期升温；美元美债短期走强，全球风险偏好降温，宏观情绪降温。
• 资产建议：股指短期震荡，谨慎做多；国债谨慎观望。

股指

• 受金融板块带动上涨后回落，央行稳汇率表态支撑，政策积极基调明确。
• 建议短期谨慎做多IH、IF、IM。

有色金属

• 铜: 宏观偏多，但旺季消费不足，基本面支撑减弱，高位震荡。
• 镍/不锈钢: 基本面偏空，不锈钢消费弱于预期，镍矿供应收缩担忧缓解，宽幅震荡。
• 碳酸锂: 需求弱于预期，碳酸锂库存增加，产量减少，跌势放缓。
• 其他:
  • 铝: 供需双增，进口铝锭流入致去库放缓，短期承压。
  • 锌、锡、工业硅等多品种震荡运行。

黑色金属

• 钢铁/铁矿石: 宏观预期好转，钢价反弹，铁矿石基本面强但利润压缩，上涨空间有限。
• 焦煤焦炭: 利多消息频出，但库存水平低、需求一般，建议观望等待回调做多。

能源化工

• 原油: 突破90关口，OPEC供应缺口担忧推动价格上行。
• 沥青、PTA、甲醇、聚烯烃等品种多空交织，建议逢低做多或区间操作。

农产品

• 美豆、豆粕、豆油、棕榈油、菜油: 美盘主导，天气与基差是主要驱动，市场分歧较大。
• 玉米、生猪: 供应短期宽松，玉米情绪可能转换，生猪震荡略偏强。

风险提示

• 均需警惕宏观超预期变动的风险，如美国通胀数据公布、汇率波动、海外经济体政策变化等。
• 投资者应结合自身风险承受能力及市场情况灵活调整策略。