20180807-东北证券-策略日报_A股市场年内114家上市公司涉重大重组_7页_685kb

证券研究报告总结

核心内容

本报告发布于2018年8月7日，主要分析了A股市场及新三板市场的并购重组动态、市场数据及政策环境。

A股市场并购重组情况

• 年内重大重组数量：截至2018年8月6日，A股市场共有154家上市公司涉及并购重组，其中114家属于重大重组。
• 实际控制人类型：19家为中央国有企业，21家为地方国有企业，2家为混合所有制企业，112家为民营企业。
• 行业分布：涉及房地产开发、生物医药、通讯、食品加工、物流、基础建设等行业。
• 证监会审核情况：2018年上半年，证监会审核并购重组项目57单，其中51单通过，通过率为89.5%；6单未通过，占比10.5%。去年同期通过率为92.4%。
• 监管趋势：证监会对并购重组过程中出现的违法违规行为保持高压监管，7月底依法对4宗内幕交易案作出行政处罚，均发生在并购重组领域。

新三板市场动态

• 指数表现：2018年8月6日，三板成指收于992.29点，下跌0.36%；三板做市收于797.41点，下跌0.58%。
• 交易情况：新三板总成交量为9112.68万股，较上一交易日减少2.02%；总成交金额为31933.33万元，较上一交易日增加13.8%。其中，做市转让成交量为7054.86万股，减少2.13%；成交金额为26885.47万元，增加18.23%。
• 换手率与市盈率：整体换手率为0.03%，市盈率为20.85；做市转让市盈率为25.56；竞价转让市盈率为17.25。
• 成交额最高公司：做市转让成交额最高为捷尚股份（947.92万元）；竞价转让成交额最高为信中利（9945.2万元）。
• 新增挂牌企业：今日新增3家挂牌公司，均为竞价转让，行业包括互联网和相关服务、医药制造业、软件和信息技术服务业。
• 做市商退出：今日11家企业做市商退出，包括天阶生物、大富装饰、星立方、ST润港、卓华信息、恒拓开源、优波科、正点未来、川东环能、墨麟股份、益通建设。
• 增发提示：部分公司处于增发实施中或已实施完成，如圣博润、美心翼申、圣点科技、安广物流、大千阳光、贺斯特、启明股份、校宝在线、江苏华商、滇草六味、亚佳绿建等。

主要观点

• 并购重组仍是推动经济转型升级和实体经济发展的关键手段，但监管趋严导致通过率略有下降。
• A股市场并购重组热度不减，但需关注合规风险，特别是内幕交易等违法行为。
• 新三板市场整体交易活跃度有所下降，但成交金额增长，竞价转让表现优于做市转让。
• 做市商退出和新增挂牌公司反映出新三板市场的流动性变化和市场结构调整。
• 投资者应关注市场政策变化及企业基本面，合理评估并购重组带来的投资机会与风险。

关键信息

• 并购重组趋势：监管趋严背景下，市场仍保持较高活跃度，但通过率有所下降。
• 市场数据：三板成指与做市指数均微跌，但成交额增长，竞价转让表现更优。
• 风险提示：政策落地不及预期是主要风险之一，需关注相关监管动态。
• 分析师信息：付立春，东北证券新三板研究中心总监，具有丰富的资本运作经验。
• 投资评级说明：报告中包含股票及行业投资评级标准，用于评估未来6个月内的市场表现。

附录信息

• 相关报告：《新三板交易制度改革未来展望》《三类股东问题明确利于新三板发展》《新三板股权质押风险积聚》《强监管下的新Pre-IPO策略》。
• 联系方式：报告由东北证券发布，包含各地区机构销售的联系方式及邮箱信息。

总结

本报告提供了A股与新三板市场在2018年8月6日的并购重组情况、市场交易数据及政策监管动态，指出尽管监管趋严，但市场仍保持活跃。同时，报告强调了政策风险，并为投资者提供了参考信息与专业建议。