20240624-五矿期货-有色金属早报_11页_1mb

铜（Copper）

营收：伦铜收跌0.95%，至9680美元/吨；沪铜主力收于78940元/吨。
库存：三大交易所库存环比增23万吨；上期所库存减0.8%至323万吨、LME增3.1%至165万吨。
进出口：现货进口维持亏损，洋山铜溢价走低。
需求：精铜制杆企业开工率回升，需求改善。
操作区间：参考运行区间为77000-81000元（沪铜主力）。

铝（Aluminum）

供给：云南复产基本完成，产量趋于稳定，海外复产推动氧化铝价格上涨。
需求：汽车、光伏、白色家电数据边际走弱。
库存：上期所库存环比小幅上升。
操作区间：国内主力合约参考20000-21500元。

铅（Lead）

价格分裂：内盘沪铅冲高回落，外盘伦铅持续上行，沪伦比价接近进口成本。
需求：再生铅需求受价差倒挂影响显著，原生铅需求占比提高。
进口盈亏：进口窗口盈利缩小，抑制进口需求。
操作建议：预计资金撤离后小幅回调。

锌（Zinc）

供应侧：矿端加工费下调，冶炼利润承压，多家冶炼厂计划检修。
需求侧：季节性消费淡季叠加政策利好的实际提振有限。
进口盈亏：沪伦比价处于低位，进口利润空间压缩。
操作区间：参考运行区间240000-290000元（国内）。

镍（Nickel）

急剧下跌：伦镍与沪镍主力合约均周内下跌超25%，暗示需求与库存回升压制价格。
库存：LME镍库存增至9.05万吨，境内也维持高库存状态。
成本：镍矿价格持稳，限制短期支撑。
操作区间：参考运行区间130000-140000元（沪镍主力）。

碳酸锂（Lithium Carbonate）

市场价格：现货价格近阶段趋于下跌，市场报价较上一日下降0.5%。
供强需弱：下游消费进入淡季，而上游供应仍在高位，库存增至10万吨。
进口成本：澳大利亚锂矿进口价格下调超4.5%，锁定成本面对市场形成压力。
操作区间：参考运行区间92,000-98,000元（2411合约）。