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公募基金周报总结（2021年01月11日-2021年01月17日）

核心内容概述

本报告总结了2021年1月11日至1月17日期间，中国及全球主要市场的表现，以及不同类型基金的周度收益情况。同时，报告从权益市场和固收市场两个角度提出了投资策略建议，并对相关基金经理的业绩表现进行了简要分析，最后列出了投资风险提示。

周度市场回顾

国内外重要指数表现

• 上证综指：收于3,566.38点，周跌幅0.10%
• 深证成指：收于15,031.70点，周跌幅1.88%
• 沪深300指数：收于5,458.08点，周跌幅0.68%
• 创业板指数：收于3,089.94点，周跌幅1.93%
• 中债总财富指数：收于198.29点，周涨幅0.05%
• 标普500指数：周跌幅1.48%
• 纳斯达克指数：周跌幅1.54%
• 恒生指数：周涨幅2.50%
• 伦敦金现：周跌幅1.15%
• ICE布油：周跌幅1.77%

行业板块表现

• 涨幅前三：银行（5.31%）、电子（3.10%）、通信（2.78%）
• 跌幅前三：农林牧渔（-8.32%）、国防军工（-6.65%）、有色金属（-5.55%）

基金类型表现

• 纯债型基金：周涨幅0.08%
• 偏股混合型基金：周跌幅1.32%
• QDII基金：周涨幅0.45%
• FOF基金：周涨幅0.14%

周度基金回顾

各类型基金表现

• 股票型基金：银行主题基金及精选TMT个股基金表现最佳，如招商移动互联网、华安中证银行、南方中证银行ETF等；军工主题基金表现最弱，如华夏军工安全。
• 偏股混合型基金：TMT主题基金表现突出，如诺安成长、银河创新成长、华润元大信息传媒科技；万家臻选表现最差。
• 平衡混合型基金：国富中国收益、富国兴泉回报12个月持有A、融通蓝筹成长表现靠前；华夏回报A表现最差。
• 灵活混合型基金：诺安和鑫、国投瑞银精选收益、东吴国企改革表现较好；华夏军工安全表现最差。
• 偏债型基金：鹏扬景沣六个月持有A、新华双利A、鹏华丰和A表现靠前；中信建投聚利A表现最差。
• 综合债基金：易方达双债增强A、华夏聚利、华商收益增强A表现较好；建信双债增强A表现最差。
• 纯债基金：安信优享纯债、鹏华丰实A、创金合信转债精选A表现较好；招商添浩A表现最差。
• QDII基金：重仓美股石油板块基金表现最佳，如华宝标普油气A人民币、广发道琼斯美国石油A人民币、诺安油气能源；重仓港股中小盘板块基金表现最差。
• FOF基金：嘉实养老2050五年、嘉实养老2040五年、平安盈丰积极配置三个月持有A(FOF)表现较好；前海开源裕源表现最差。

策略观点

权益市场：选择困难的当下该怎么办？

• 上周权益指数高位震荡回落，机构抱团有所松动，资金转向性价比更高的大金融、TMT板块。
• 市场情绪高涨，成交额破万亿，基金发行量大，基本面良好，信用尚未收紧，处于春季攻势期间。
• 但股市估值偏高，信用紧缩仍是隐忧，市场面临选择困境。
• 春节攻势机会依然存在，但需降低预期，避免盲目追高。
• 建议投资者采取均衡配置策略，以应对短期波动和不确定性。

固收市场：等待信用收缩拐点的来临

• 上周债市先涨后跌，1年期国债收益率上行3bp，10年期国债收益率微幅上行1bp。
• 债市反弹属于短期超调后的反弹，核心矛盾未解决，行情难以持续。
• 社融增速拐头迹象已现，需等待趋势确立和社融M2增速差回落，信用实质性萎缩后才会有全面做多机会。
• 当前建议采取防守战略，等待宏观环境变化和债券性价比提升。

风险提示

1. 货币政策收紧超预期
2. 国内外疫情二次爆发
3. 基金资产配置偏高或风格偏好明显，可能无法独善其身

代表性基金经理业绩

市场重要信息

上周重要信息回顾

• 2021/1/11 中国：12月CPI同比0.2%，PPI同比-0.4%
• 2021/1/12 中国：12月M1同比8.6%，M2同比10.1%，社融规模当月值17200亿元
• 2021/1/15 美国：12月新增人民币贷款12600亿元，核心PPI同比1.8%

下周重要事件及数据发布

• 2021/1/18 中国：12月工业增加值、固定资产投资、社会消费品零售总额数据
• 2021/1/19 中国：四季度GDP数据
• 2021/1/20 中国：LPR报价
• 2021/1/22 欧盟：欧元区1月PMI初值

投资建议与策略

• 权益市场建议均衡配置，关注性价比更高的大金融和TMT板块，避免盲目追高。
• 固收市场建议采取防守策略，等待信用收缩拐点出现，关注宏观环境变化和债券性价比提升。
• 市场存在不确定性，需关注货币政策、疫情风险及基金风格偏好带来的潜在影响。