20250608-国信期货-螺纹钢周报_原料反弹_带动成材运行重心上移_33页_6mb

螺纹钢周报总结

一、行情回顾

本周螺纹钢期货市场表现出上移趋势，受原料反弹影响，价格上涨动能增强。结合Mysteel数据，生产和需求保持动态平衡，库存去化有所放缓。

二、市场环境

1. 宏观方面：经济数据显示房地产投资下滑，但固定资产投资增长，消费稳健。CPI和PPI总体下降，工业生产同比环比均有回落。
2. 比价和基差：国际比价稳定，国内产业链商品价格波动，螺纹钢基差变化显示需求疲软。
3. 货币环境：流动性数据未直接提供，整体货币政策需求观察。

三、供需概况

供给端：高炉铁水产量下降，螺纹钢周产量减少约0.3%，高炉利润受压缩。开工率下滑。
需求端：1-4月房地产相关数据下行，水泥价格稳中有降，钢材表观消费量环比下降，高频数据如土地成交和地产销售疲软。
库存方面：钢厂和社会库存去化速度减慢，本周累计降幅为35%，未来需关注累库风险。

四、后市展望

核心观点：原料端如煤焦反弹带动成材价格运行重心上移，供给收缩叠加前期空头资金退场，形成短期上涨动力。但需求端持续弱化，高炉利润仍负，重申谨慎，建议短线操作，对冲风险。总体预期为震荡偏多。