> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档总结 ## 核心内容 本报告分析了近期AI模型发展动态与存储市场价格变化情况，重点包括： - **AI模型进展**：本周AI聊天应用活跃度整体平稳，其中海外ChatGPT小幅回落，而国内GLM热度上升。开源模型GLM-5.1在代码与长程任务上取得显著突破，表现优于GPT-5.4与ClaudeOpus4.6。谷歌Gemini通过Notebooks功能实现数据双向同步，增强其专业协作能力。Meta发布多模态模型MuseSpark，提升其AI应用排名与下载量。国内大厂如字节跳动和阿里巴巴也在AI领域取得进展，字节推出Coze2.5及AgentWorld平台，阿里巴巴发布视频生成模型HappyHorse并刷新全球纪录。 - **存储市场价格分化**：当前存储价格呈现TLC持续上涨、DRAM进入阶段性回调的格局。TLC NAND价格自2025Q4以来持续上升，尤其在128Gb、256Gb、512Gb等主流容量产品上涨幅度显著。相比之下，DRAM在经历2025Q4至2026年初的快速上涨后，近期多数料号价格出现小幅负增长，反映渠道补库完成、终端需求偏弱及供给端未进一步收紧。 ## 主要观点 - **AI模型发展迅速**：开源模型GLM-5.1在代码执行和长程复杂工程任务中表现突出，显示出强大的工程潜力。谷歌、Meta等大厂不断推出新功能和模型，以增强其AI应用的竞争力。 - **存储市场供需关系变化**：TLC NAND价格持续上涨，主要由于原厂控产、渠道库存尚未完全修复以及数据中心和AI需求支撑。DRAM价格短期回调，但中期仍面临供给偏紧的压力，特别是HBM的分流影响。 - **行业竞争加剧**：中美在AI领域竞争激烈，美国可能出台更严格的限制政策，影响国内AI模型发展。同时，智能手机销量受产品性能和宏观经济影响，存在不及预期的风险。 ## 关键信息 ### 本周AI市场动态 - **海外活跃度**：ChatGPT小幅回落，Claude和Gemini保持稳定。 - **GLM活跃度上升**：国内GLM类应用活跃度提升，显示出较强的市场吸引力。 - **模型发布与功能升级**： - GLM-5.1在SWE-BenchPro评测中表现优异，能独立构建Linux桌面系统。 - Google Gemini推出Notebooks功能，实现与NotebookLM双向数据同步。 - Meta MuseSpark凭借推理与代理协同能力，推动MetaAI应用排名飙升。 - 字节推出Coze2.5及AgentWorld平台，构建AI智能体平行网络生态。 - 阿里巴巴HappyHorse视频生成模型以高分登顶，刷新全球纪录。 ### 存储市场价格趋势 - **TLC NAND价格走势**： - 128Gb、256Gb、512Gb自2025Q4以来持续上涨，涨幅在2026年3月回升至20%以上。 - 价格上行趋势未变，短期波动为涨价节奏的阶段性调整。 - **DRAM价格走势**： - DDR4/DDR5料号价格在2026年初快速上涨后，近期多数料号转为小幅负增长。 - 价格回调反映渠道补库完成、终端需求恢复偏弱，但中期供给仍偏紧。 ## 风险提示 1. **芯片制程发展与良率不及预期**：半导体工艺面临技术瓶颈、良率提升难度、研发成本高企及供应链不确定性等挑战。 2. **中美科技领域政策恶化**：美国可能进一步限制先进芯片和半导体对中国的出口，影响国内AI模型发展。 3. **智能手机销量不及预期**：产品缺陷及宏观经济变化可能抑制消费者购买意愿，进而影响销量。 ## 联系方式 - **上海** 电话：021-80234211 邮箱：researchsh@gjzq.com.cn 邮编：201204 地址：上海浦东新区芳甸路1088号紫竹国际大厦5楼 - **北京** 电话：010-85950438 邮箱：researchbj@gjzq.com.cn 邮编：100005 地址：北京市东城区建内大街26号新闻大厦8层南侧 - **深圳** 电话：0755-86695353 邮箱：researchsz@gjzq.com.cn 邮编：518000 地址：深圳市福田区金田路2028号皇岗商务中心18楼1806 ## 附注 - **研究报告来源**：国金证券研究所 - **特别声明**：本报告基于公开资料或实地调研，仅供参考，不构成投资建议，且可能因不同假设和分析方法而与国金证券其他报告存在差异。 - **版权说明**：本报告为国金证券所有，未经授权不得复制、转发、转载、引用、修改、仿制、刊发，否则将构成侵权。