> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档总结 ## 核心内容 本周AI领域动态主要涵盖以下几个方面： 1. **海外AI应用活跃度**：Claude的活跃度持续攀升，而ChatGPT和Gemini等主流AI应用表现相对平稳。同时，国内大厂在AI模型和系统级应用方面有显著进展。 2. **国内AI模型发布**： - 通义实验室发布了新一代AI Agent基座大模型Qwen3.7-Max，该模型在长链路运行中表现出色，实现零中断的深度自主推理，同时采用创新的解耦设计，解决模型对开发框架过拟合的问题。 - 腾讯推出操作系统级AI助手“马维斯”，支持Windows、Mac和Android平台，具备文档归类、图片处理与修复等功能，提供效率与隐私双模式。 - 智谱推出企业级GLM-5.1高速版API，实现400 tokens/s的输出速度，刷新全球大模型官方API速度上限，支持200K上下文和128K最大单次输出。 3. **英伟达财报表现**： - 英伟达在2026年第一季度（FY2027Q1）实现820亿美元总营收，同比增长85%，环比增长20%，并连续第14个季度实现环比增长。 - 数据中心业务收入达750亿美元，同比增长92%，环比增长21%，其中数据中心计算收入600亿美元，同比增长77%；数据中心网络收入150亿美元，同比增长近3倍。 - 管理层指出，GB300 NVL72需求强劲，已部署数十万颗Blackwell GPU，成为公司历史上爬坡最快的产品。 - 网络业务方面，Spectrum-X成为规模超过所有其他以太网AI网络同行总和的平台，而InfiniBand收入同比增长超过4倍，主要由XDR部署推动。 - 盈利能力方面，Q1 GAAP毛利率为74.9%，Non-GAAP毛利率为75%，环比基本持平。 - 对于Q2，公司预计营收910亿美元，上下浮动2%，增长主要来自数据中心业务，同时对2025至2027自然年累计实现1万亿美元Blackwell与Rubin收入保持信心。 ## 主要观点 - **AI应用活跃度**：Claude在海外AI应用市场中表现突出，而ChatGPT和Gemini保持稳定。 - **国内AI进展**：通义实验室、腾讯和智谱等企业在AI模型和系统级应用上取得显著突破，推动AI技术在实际场景中的应用。 - **英伟达业绩强劲**：英伟达在2026年第一季度实现大幅增长，尤其在数据中心业务和网络业务上表现亮眼，显示其在AI基础设施领域的领先地位。 ## 关键信息 - **Claude活跃度**：持续增长，成为海外AI应用中的佼佼者。 - **Qwen3.7-Max**：在长链路运行中表现优异，实现零中断的深度自主推理，同时具备跨框架泛化能力。 - **马维斯**：腾讯推出的AI助手，支持多平台，具备隐私模式，提供高安全性。 - **GLM-5.1高速版API**：智谱推出的API，输出速度达400 tokens/s，适用于低延迟实时交互场景。 - **英伟达营收**：FY2027Q1总营收820亿美元，同比增长85%，环比增长20%。 - **数据中心业务**：收入750亿美元，同比增长92%，其中计算业务和网络业务分别增长77%和近3倍。 - **盈利能力**：Q1毛利率保持在74.9%至75%之间，环比基本持平。 - **未来展望**：英伟达对Q2营收增长保持乐观，并对2025至2027年累计实现1万亿美元Blackwell与Rubin收入充满信心。 ## 风险提示 - 芯片制程发展与良率不及预期 - 中美科技领域政策恶化 - 智能手机销量不及预期