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金融期货早班车总结

市场表现

1. 股指

   • 7月16日，A股四大股指多数回调：上证指数跌0.03%、深成指跌0.22%、创业板指跌0.22%，科创50涨0.14%。成交额较前日减少1733亿元。
   • 涨跌幅前列行业：社会服务（+1.13%）、汽车（+1.07%）、医药生物（+0.95%）；跌幅前列行业：钢铁（-1.28%）、银行（-0.74%）、有色金属（-0.45%）。
   • 基差：IM（中证1000）基差年化收益-22.8%，IC（中证500）-14.7%，IF（沪深300）-19.1%，IH（上证50）-22.2%。
   • 交易策略建议：临近交割合约注意基差回归风险，中长期期货行情推荐逢低配置。

2. 国债期货

   • 收益率“短下长上”，二债隐含利率涨1.06bps，十债涨0.05bps，三十债涨0.09bps。
   • 主要交易建议：中长线持有者建议中、长期债ETF逢高套保。
   • 资金面：央行净投放4446亿元，流动性较为充裕。

3. 经济数据

   • 高频数据显示地产景气度收缩，其他四项与同期持平。

风险提示

• 美国政策不确定性、财政扩张进度不及预期、货币政策宽松超预期或经济复苏不及预期可能引发市场波动。

**分析师简介**  
- 于虎山：13年期货从业经验，擅长股指期货、期权分析。  
- 徐世伟：10年以上衍生品研究，专注利率相关品种分析。

**重要声明**  
- 本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者据此操作风险自担。