20230619-大越期货-沪铝早报_13页_2mb

报告摘要

基本面：能源危机和碳中和政策限制电解铝产量扩张，下游需求较疲软，铝棒库存略有下降但仍偏高。
价格与基差：当前现货价格为18870元/吨，基差为升水期货205，显示现货市场对期货市场偏看好。
库存动态：上海期货交易所铝库存为136196吨，较上周增加12527吨；伦敦金属交易所(LME)铝库存减少。
技术面：当日收盘价位于20日均线上方，该均线持续上升，显示短期价格走势可能稳固。
持仓分析：主力多方继续增持，净多持仓占优势，它表示市场看涨情绪较浓厚。
长期展望：碳中和推动铝产业升级，预期长期对铝价具有支撑作用；但短期内值得关注的是消费不畅可能限制价格上行空间。
关键影响因素：利多因素包括碳中和政策和地缘政治风险（如俄乌冲突）；利空因素涉及消费疲软和库存高位。
总结观点：尽管近期某些基本面数据（如基差、库存水平）表现良好且政策端不确定性形成支撑，但消费端弱势和库存压力可能抑制铝价上涨空间，预计价格将在震荡中运行。

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