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橡胶期货及期权日评总结

核心内容概述

本报告为陈栋于2021年9月13日发布的橡胶期货及期权市场分析，涵盖内外盘行情评述、市场信息、现货市场报价、今日点评及后市展望等内容。报告重点分析了国内沪胶期货、20号标胶期货以及橡胶期权的表现，并结合宏观经济和供需因素对后市进行了展望。

主要观点

• 沪胶期货：本周一沪胶2201合约小幅反弹，收涨1.24%或165元/吨，但上行空间有限，仍受制于10日均线。成交量小幅增加，持仓量减少。
• 20号标胶期货：NR2111合约也呈现小幅上涨，收涨2.84%或300元/吨，成交量小幅萎缩，持仓量略有下降。
• 橡胶期权：看涨期权普遍上涨，看跌期权集体下跌，反映出市场对价格反弹的预期较弱，终端需求疲软。
• 市场基本面：国内重卡销量持续萎缩，轮胎行业开工率未明显提升，需求端改善不足，压制胶价上涨。
• 供需格局：供应端压力持续释放，导致胶价重心下移，预计后市仍维持弱势。

关键信息

内外盘行情

• 沪胶2201合约：

  • 开盘：13435元/吨
  • 最高：13650元/吨
  • 最低：13425元/吨
  • 最新：13525元/吨
  • 结算价：13535元/吨
  • 涨跌：+165元/吨
  • 幅度：+1.24%
  • 成交量：248,976手
  • 持仓量：195,449手
  • 仓差：-13,288手

• 20号标胶NR2111合约：

  • 开盘：10595元/吨
  • 最高：10865元/吨
  • 最低：10585元/吨
  • 最新：10845元/吨
  • 结算价：10770元/吨
  • 涨跌：+300元/吨
  • 幅度：+2.84%
  • 成交量：14,375手
  • 持仓量：18,294手
  • 仓差：-1,011手

• 橡胶期权RU2201合约：

  • 开盘：85元
  • 最高：87元
  • 最低：76元
  • 最新：80元
  • 结算价：80元
  • 涨跌：+56元
  • 幅度：+233.33%
  • 成交量：698手
  • 持仓量：3924手
  • 仓差：-98手

• 20号标胶期权：

  • ru2201C14250：-8元，-1.79%
  • ru2201C14500：-9元，-2.40%
  • ru2201C14750：+4元，+1.27%
  • ru2201C15000：+18元，+6.90%
  • ru2201C15250：+27元，+12.56%
  • ru2201C15500：+30元，+17.05%
  • ru2201C15750：+37元，+25.69%
  • ru2201C16000：+40元，+33.90%
  • ru2201P13000：-216元，-35.29%
  • ru2201P13250：-218元，-29.78%
  • ru2201P13500：-234元，-27.05%
  • ru2201P13750：-234元，-23.19%
  • ru2201P14000：-230元，-19.73%
  • ru2201P14250：-228元，-17.10%
  • ru2201P14500：-230元，-15.22%
  • ru2201P14750：-212元，-12.48%
  • ru2201P15000：-193元，-10.18%

市场信息

1. 日本GDP数据：日本2021年二季度GDP年化季率终值增长1.9%，高于预期。
2. 中国CPI与PPI：8月CPI同比上涨0.8%，PPI同比上涨9.5%，PPI与CPI剪刀差达8.7个百分点，创历史新高。
3. 欧洲央行政策：维持关键利率不变，继续实施资产购买计划，强调灵活应对通胀。
4. 全球制造业PMI：8月全球制造业PMI为55.7%，连续3个月环比下降。
5. 中国制造业实力：我国制造业增加值连续11年居世界第一，产业结构持续升级。
6. 美国原油供应紧张：墨西哥湾近140万桶/日的海上石油产能仍处于停摆状态。

现货市场报价

• 沪胶：上涨，部分胶种报价上调200-350元/吨，如SCRWF上涨325元/吨，TSR20#上涨100元/吨。
• 山东市场：天然橡胶主流价格上涨150-250元/吨，下游按需采购。
• 外盘胶：
  • 烟片：RSS 1-5价格小幅波动，曼谷和宋卡市场价格略有下降。
  • 标胶：STR 5L和STR 20价格基本稳定，但整体呈现小幅下调趋势。
  • 散装浓缩胶乳：价格略有下降。

后市展望

• 沪胶2201合约：预计维持在13400-13900元/吨区间内整理运行。
• 20号标胶2111合约：预计维持在10500-11000元/吨区间内整理运行。
• 整体趋势：由于终端需求低迷、供应压力持续，预计国内橡胶期货仍将维持弱势下行趋势。

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