休闲服务行业专题研究之三_挑战非常规_探秘极限旅游_43页_4mb

休闲服务行业专题研究：极限旅游

核心内容概览

本报告分析了中国极限旅游市场的发展现状与未来趋势，指出随着消费升级、基础设施完善和政策支持，极限旅游作为个性化旅游方式之一，正逐渐受到更多关注。报告还探讨了国内外极限旅游的市场结构、主要项目类型及产业链相关公司的发展前景。

主要观点

• 消费升级推动极限旅游发展：人均可支配收入和消费性支出的持续增长，使大众旅游进入发展新阶段，催生了极限旅游等新兴产品。
• 极限旅游产品多样化：极限旅游包括水域冒险、陆地越野、高空和冰雪类等多种形式，如潜水、蹦极、跳伞、滑雪等。
• 国外极限旅游市场成熟：欧美国家极限旅游参与率高，市场规模庞大，如美国户外运动渗透率近50%，欧洲户外零售市场规模超百亿欧元。
• 国内极限旅游市场处于起步阶段：目前主要以滑雪、潜水、蹦极等大众项目为主，但市场潜力巨大，未来有望快速发展。
• 产业链公司受益：极限旅游带动了户外服装、装备、培训及旅行社等相关产业链的发展，建议关注相关上市公司及新三板企业。

关键信息

国内市场现状

• 极限旅游主要以滑雪、潜水、蹦极等大众项目为主，但仍处于起步阶段。
• 我国户外运动参与人数逐年上升，2016年有6000万人参与登山、攀岩等极限运动。
• 高净值人群是极限旅游的主要消费群体，人均年薪约70万元，主要集中在北上广深等城市。

国外市场情况

• 极限旅游在欧美等国家较为成熟，如美国户外运动渗透率近50%，户外休闲是家庭消费的第三大支出。
• 代表性公司包括澳大利亚Intrepid、美国Intrawest、法国Adrenaline Hunter等，其运营模式以旅行社、产品提供商或平台运营商为主，注重小众市场和个性化服务。

极限旅游类型

• 水域类：包括冲浪、深海潜水、快艇等，主要活动地点为沿海地区。
• 陆地越野类：如攀岩、峡谷探险等，对体力要求较高。
• 高空类：如蹦极、跳伞、滑翔伞等，对装备和地形要求较高。
• 冰雪类：如滑雪、滑冰等，对场地和设施要求较高。

产业链相关公司

• 探路者（300005）：提供户外服装、鞋品及相关服务。
• 三夫户外（002780）：从事户外用品连锁销售和赛事活动组织。
• 中潜股份（300526）：潜水衣和潜水设备提供商。
• 长白山（603099）：冰雪旅游目的地相关标的。
• 凯撒旅游（000796）：提供极限旅游产品服务。
• 众信旅游（002707）：提供极限旅游产品服务。
• 金陵体育（300651）：体育器材和场馆设施提供商。
• 卡宾滑雪（838464）：滑雪设备和器材供应商。

风险提示

• 突发事件或不可控灾害：可能对极限旅游活动造成影响。
• 经济低迷：可能抑制消费者对极限旅游的消费意愿。
• 政策变化：可能影响极限旅游的市场发展。
• 市场竞争加剧：随着市场扩大，可能出现更多竞争者。

市场前景

• 随着经济发展、收入提升、政策支持及配套设施的完善，国内极限旅游市场有望迎来快速发展。
• 极限旅游符合消费升级趋势，是高净值人群的偏好，具有较高的市场潜力。

图表与数据

• 图1：极限运动项目包括极限滑轮、越野滑雪、冲浪、攀爬及花式摩托等。
• 图2：极限运动在我国已经历20多年的发展。
• 图3：中国极限运动协会负责人才培养及赛事组织。
• 图4：我国城镇居民人均可支配收入逐年提升。
• 图5：我国城镇居民文教娱人均消费性支出逐年提升。
• 图6：我国民航线路过去10年CAGR为11%。
• 图7：我国民航旅客周转量过去10年CAGR为13.4%。
• 图8：我国高铁营业里程CAGR达54.7%。
• 图9：我国旅游行业已进入大众休闲度假阶段。
• 图10：广之旅的极地极光之旅产品。
• 图11：凯撒旅游滑雪系列产品丰富。
• 图12：冲浪对参与者技巧和平衡能力要求高。
• 图13：水域类极限运动丰富多样。
• 图14：攀岩对体力要求高。
• 图15：蹦极形式多样且充满刺激。
• 图16：跳伞地点多选择视野开阔的美景地区。
• 图17：滑雪项目丰富多样，对场地要求较高。
• 图18：Intrepid公司提供多目的地探险旅游产品。
• 图19：Intrepid公司产品多样，覆盖广泛。
• 图20：Intrawest公司提供山地度假和旅游探险服务。
• 图21：Intrawest公司2015年营收迅速增长。
• 图22：Intrawest公司2012-2015年亏损，2016年开始盈利。
• 图23：Intrawest公司2012-2015财年收入构成。
• 图24：Intrawest公司2012-2015财年收入构成比例。
• 图25：电梯、探险和食品饮料是Intrawest公司2015财年主要收入构成。
• 图26：Intrawest公司业务集中在美国和加拿大。
• 图27：Adrenaline Hunter网站提供多种极限运动。
• 图28：Adrenaline Hunter公司最受欢迎的探险活动排名。
• 图29：Adrenaline Hunter提供的活动覆盖水上、陆地和空中等。
• 图30：Adrenaline Hunter活动目的地涵盖五大洲。
• 图31：美国户外运动参与率超过47.5%。
• 图32：户外休闲是美国家庭第三大消费项目。
• 图33：驴妈妈将体育旅游分为观赛游、极限游和健身游。
• 图34：我国高净值人群数量快速增长。
• 图35：2016年末我国高净值人群地域分布。
• 图36：中国年轻一代未来三年旅游主题倾向于挑战性和局域新意。
• 图37：我国滑雪场数量和滑雪人次快速攀升。
• 图38：我国滑雪场主要分布在东北、华北和西北地区。
• 图39：我国年滑雪人数相对较少。
• 图40：我国滑雪场雪道面积相对较小。
• 图41：我国潜水服务市场规模在2015年达到21.3亿元。
• 图42：国内潜水点主要分布在海南和广东等地。
• 图43：全球潜水服务市场规模在2015年达到247亿美元。
• 图44：冰雪产业核心产业链。
• 图45：潜水装备主要包括潜水服、呼吸管、面镜等。
• 图46：北大壶国际滑雪学校部分项目价格表。
• 图47：深圳市深蓝潜水俱乐部潜水课程价格。
• 图48：探路者近三年营收和净利润CAGR。
• 图49：户外服装和信息服务贡献探路者2016年营收83%。
• 图50：探路者定增资金用于云平台和旅行项目。
• 图51：三夫户外近三年营收和净利润CAGR。
• 图52：服装和鞋袜贡献三夫户外2016年营收78%。
• 图53：中港股份近三年营收和净利润CAGR。
• 图54：潜水服和渔猎服贡献中潜股份2016年营收65%。
• 图55：长白山近三年营收和净利润CAGR。
• 图56：旅游客运贡献长白山2016年营收94%。
• 图57：凯撒旅游近三年营收和净利润CAGR。
• 图58：出境游零售贡献凯撒旅游2016年营收60%。
• 图59：众信旅游近三年营收和净利润CAGR。
• 图60：出境游批发贡献众信旅游2016年营收74%。
• 图61：金陵体育近三年营收和净利润CAGR。
• 图62：球类器材和场馆建设贡献金陵体育2016年营收81%。
• 图63：卡宾滑雪2016年营收和归母净利润增速。
• 图64：产品销售收入贡献卡宾滑雪2016年营收96%。
• 图65：8家公司收入、利润规模及主营业务情况。

总结

极限旅游作为新兴旅游方式，正随着消费升级和基础设施完善迎来快速发展。虽然目前国内市场尚处于起步阶段，但未来增长空间巨大，尤其在滑雪、潜水、蹦极等项目上具有较大潜力。国外极限旅游市场较为成熟，相关企业如Intrepid、Intrawest和Adrenaline Hunter展示了良好的商业模式和增长潜力。国内产业链公司如探路者、三夫户外、中潜股份、凯撒旅游、众信旅游、长白山、金陵体育和卡宾滑雪等，有望从中受益。同时，政策支持和高净值人群的崛起也为极限旅游提供了良好的发展环境。