20240415-中泰期货-聚烯烃产业链周报_盘面反应强预期_LL-PP走势分化_39页_2mb
报告摘要
- 盘面走势分化：LL偏强震荡主要受原油价格上涨支撑，且短期新产能供应有限；PP驱动较弱，主要是因油制PP比例较低对油价反应不敏感，导致LL-PP价差走扩。
- 需求与库存：需求端偏弱，价格上涨后下游采购积极性下降，成交转差。库存累积与否将是后续价格的关键矛盾。
- 投资建议：
- 提振多头配置：对应LL现货/近月合约，以及LL-PP价差扩大头寸。
- 偏空配置：PP可以考虑配置远月合约；PP-3MA价差倾向于偏空操作。
- 库存套保建议：建议等盘面反弹后增加库存套保头寸。
- 风险因素提示：原油价格继续大幅上涨可能成为主要推手，同时需注意装置检修变化、成本传导、远月定价逻辑以及进口压力。
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