20240903-大越期货-沪铝早报_14页_2mb

沪铝早报总结

基本面分析

铝行业基本面受碳中和政策控制产能扩张，供给端可能出现扰动，但需求端不强劲，尤其是房地产领域持续疲软。宏观情绪有所好转，整体评价为中性。

基差情况

现货基差为-90，表示现货价格略贴水于期货价格，整体中性，表明市场对现货供需的平衡压力不大。

库存动态

上海期所铝库存较上周减少1478吨至289920吨，库存下降对价格有一定支撑，总体偏多。

盘面走势

收盘价站稳20日均线上方，20日均线呈向上运行趋势，显示短期价格上涨动能较强，偏多信号。

主力持仓

主力多头持仓占据多数，且多头头寸在减少过程中仍保持积极，总体偏多。

预期展望

中长期看，碳中和加速推动铝行业变革，长期利好铝价；但进入淡季，国内消费不畅导致情绪降温，铝价可能短期调整。需关注地缘政治和能源危机带来的供给端扰动。

利多因素

1. 碳中和政策限制产能扩张，促进供需再平衡。
2. 俄乌冲突导致俄铝供应紧张，影响全球市场。
3. 能源危机提高电解铝生产成本，支撑价格。

利空因素

1. 铝棒库存维持高水平，消费疲软限制上涨空间。
2. 全球经济前景黯淡，高铝价可能抑制下游需求。
3. 降息预期和需求博弈可能导致市场情绪回落。

关键结论

总体偏多，库存减少和政策利好支撑价格，但短期需警惕需求淡季和宏观情绪波动带来的调整风险。投资者可关注库存变化和基本面动向。