20130916-安信证券-晨会纪要_22页_667kb

2013年9月16日晨会纪要总结

核心内容概览

2013年9月16日的晨会纪要涵盖了多个行业和公司的分析，重点包括计算机、非银行金融、钢铁、农林牧渔、商贸零售、硕贝德、富春通信等。此外，还包含财经要闻、行业报告及基金和增发信息等内容。

主要行业分析

计算机行业

• 行业前景：在线教育作为新兴模式，受益于互联网普及，将迎来新机遇。A股相关公司如方直科技、科大讯飞、华平股份等被重点推荐。
• 三季报前瞻：计算机行业整体表现不佳，但部分公司如华平股份、大华股份、中海达等业绩有望同比增长50%以上。市场对板块成长性关注度逐步回升。
• 投资建议：重点推荐智慧城市建设相关公司，如安防、教育、医疗、交通、食品安全等领域的龙头企业，如华平股份、大华股份、科大讯飞、东华软件、卫宁软件、辉煌科技、银江股份等。
• 风险提示：政府支出减少、行业竞争加剧。

非银行金融行业

• 反向抵押养老保险：国务院要求保监会明年推出试点，市场空间达千亿元级别，但面临产权制度、观念和房屋处置等障碍。
• 投资建议：建议关注中国平安、中国太保等估值较低且基本面改善的公司。

钢铁行业

• 行业表现：钢价持续走弱，市场观望情绪浓厚，预计后期价格仍偏弱。
• 投资建议：关注细分领域市场份额高、管理优秀的公司如新兴铸管、方大特钢，以及景气上升周期的钢管子行业公司如常宝股份、久立特材、金洲管道、玉龙股份。
• 风险提示：需求下滑、产能扩张超预期。

农林牧渔行业

• 水产板块：山东等地海参养殖受高温影响，导致减产，价格大幅上涨，预计10-12月价格仍有上涨空间。
• 生猪及肉鸡：生猪价格高位盘整，肉鸡苗价格回升，但毛鸡价格小幅回落。
• 粮食及经济作物：CBOT玉米价格受USDA上调产量预期影响，价格承压；大豆产量下调，引发市场担忧。
• 投资建议：短期关注水产板块，如壹桥苗业、好当家、东方海洋、獐子岛；长期看好兽药板块，如瑞普生物、天康生物、中牧股份。

商贸零售行业

• 行业趋势：互联网化带动零售板块新活力，板块涨幅较大，但主要受概念炒作影响。
• 投资建议：关注经营能力强的行业龙头如王府井、友阿股份、欧亚集团，以及转型走在前列的公司如苏宁云商、天虹商场、海宁皮城、小商品城。
• 风险提示：行业增速持续低迷。

公司评论

硕贝德（300322）

• 收购事项：拟以6300万元增资收购科阳光电56.76%股权，布局半导体封装业务。
• 投资建议：预计2014年下半年开始贡献收入，年产量预计超过12万片，毛利率在30%以上。
• 风险提示：业务尚处初期，需观察发展情况。

富春通信（300299）

• 收购事项：拟使用募集资金收购武汉鑫四方65%股权，增强在华中地区市场份额。
• 投资建议：公司整合速度加快，未来将继续并购，建议重点关注。
• 风险提示：客户集中度高、LTE建设不达预期。

财经要闻

新IPO方案

• 改革方向：旨在更好地保护中小投资者利益，讨论市值配售、限制网下配售对象家数等问题。
• 进展：证监会将对征求意见稿进行修改，征求市场意见。

农村土地流转

• “土地换股权”模式：杭州、宁波等地试点，未来有望推广。
• 政策支持：土地确权工作有望在11月前完成，推动农村集体土地流转效率提升。

义乌金融改革

• 专项方案发布：预计9月17日发布，侧重完善贸易链、供应链金融服务。
• 目标：推动人民币成为亚非拉国家和地区的结算、投资货币。

新电改方案

• 改革方向：市场化方向不变，推广直购电，逐步形成市场化电价机制。
• 电网改革：电网企业将不再承担买卖电力的角色，收入由政府核定。

养老服务市场

• 市场缺口：中国老年人市场年需求超万亿元，但供给不足，存在巨大商机。
• 政策支持：国务院提出加快养老服务业发展，重点支持养老信息、医疗保健、养老服务等领域。
• 投资建议：关注奥维通信、东软集团等在养老信息服务业布局的公司。

信托行业

• 资产规模：预计今年突破10万亿元，未来增速将随经济放缓而放缓。
• 风险与机遇：信贷资产证券化将成为重要发展契机，但需应对竞争和监管压力。

美国QE退出

• 市场反应：周期股如钢铁、煤炭等出现回调，市场波动性增强。
• 经济影响：QE退出将影响全球商品需求，但中长期看好资源股。

基金与增发信息

基金发行

• 主要基金：海富通一年定期开放债券型证券投资基金、融通通祥一年目标触发式灵活配置混合型证券投资基金等。
• 发行情况：部分基金发行日期为2013年9月16日，封闭期为3个月。

增发信息

• 主要公司：山推股份、沃捷传媒、星河科技、潮宏基、长江传媒、江南红箭、大津股份、思创银联、华星创业、信维科技、东展科博、同方股份、宣爱智能、中航动控、森源电气、蓝色光标、人福医药、士兰微、永辉超市、国铁科林、首都在线、天大清源等。
• 发行方式：多为定向增发，募集资金主要用于业务拓展和产品开发。

关键信息总结

• 行业表现：计算机、非银行金融、商贸零售表现较好，而通信、电子元器件、医药等板块表现不佳。
• 政策导向：多项政策支持行业发展，如养老服务业、农村土地流转、金融改革等。
• 市场趋势：QE退出、互联网化、行业整合等趋势对市场产生影响。
• 投资建议：重点关注具备成长潜力的行业龙头和转型企业，如在线教育、养老信息、水产、商贸零售、半导体封装等。
• 风险提示：行业竞争加剧、需求不足、政策不确定性、客户集中度等。