20230608-中国银河-通信行业月报_算力光网底座不断夯实_技术升级助力发展新动能_18页_1mb
报告摘要
- 收益要点：本报告核心观点为通信行业在技术升级和算力光网底座不断夯实的背景下，经济运营保持平稳，5月通信板块指数上涨136%，光模块和车/物联网子板块表现优异。在5G基础设施建设和AI驱动的新基建背景下，通信行业有望持续为经济发展注入新动能。
- 市场表现：
- 5月通信板块整体上涨，涨幅达136%。
- 光模块子板块表现突出，涨幅达150.3%；车/物联网相关子板块涨幅78.3%。
- 电信业务运营：
- 2023 年 1-4 月份，电信业务收入累计完成 5699 亿元，同比增长 72%。
- 电信业务总量（按上年不变价）累计达 5798 亿元，同比增长 176%。
- 5G 基站总数达 2733万个，占移动基站总数的 24.5%。
- 截至 2023 年末，具备千兆网络服务的 10G PON 端口数达 1880万个。
- 投资建议：
- 推荐标的：天孚通信、中际旭创、新易盛、锐捷网络、光环新网等。
- 数字经济新基建、光网络产业链复苏，看好工业物联网、卫星导航应用、低估值通信运营商。
- 风险提示：
- 原料价格上升风险。
- 全球疫情影响及政策环境不确定性。
- 5G 规模化商用及新基建推进不及预期。
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