20160726-安信证券-晨会纪要_22页_929kb

文档内容总结

核心内容概览

本文档主要涵盖以下几个方面：

• 公司评论：分析了多家上市公司的最新动态及投资建议，包括岭南园林、当升科技、天业股份、重庆路桥、洽洽食品、三花股份、金螳螂、南威软件等。
• 行业评论：涉及新三板传媒行业、面板涨价、稀土收储等行业的市场分析和趋势预测。
• 宏观策略与固定收益评论：分析了6月全球经济数据，以及固定收益市场中的基金发行与增发信息。
• 财经要闻与IPO信息：包括部分财经新闻摘要及近期IPO信息。

主要观点与关键信息

公司评论

1. 岭南园林

   • 完成增发并收购德马吉，加快VR布局。
   • VR主题公园与景区合作，通过运营和内容分成实现变现。
   • 2015年园林盈利增长约18%，全年订单超100亿，2016年订单近10亿。
   • 2016/2017/2018年EPS分别为0.63/0.89/1.17元，目标价40.95元，买入-A评级。

2. 当升科技

   • 出售星城石墨股权，持有中科电气股份，改善财务状况。
   • 2016年上半年净利润增长36.6-38.7倍。
   • 继续推进高端多元材料与高端装备制造布局，成长性突出。
   • 维持买入-A评级，12个月目标价109.30元。

3. 天业股份

   • 战略加码一线房地产市场，提升市场竞争力。
   • 以8971.43万美元参与奇虎360私有化，未来或受益于估值优势。
   • 推荐公司，打造地产、矿业、金融三位一体的多元化协同发展平台。

4. 重庆路桥

   • 低估值收购渝涪高速，提升路桥主业盈利能力。
   • 收购后持有渝涪高速70%股权，缓解资产到期风险。
   • 维持增持-A评级，目标价17.25元。

5. 洽洽食品

   • 加码投入，收购合肥华康100%股权，促进线上业务发展。
   • 预计线上销售在3、4季度有明显增长。
   • 当前估值偏低，预计全年业绩增长10-15%。

6. 三花股份

   • 受益于空调基本面复苏，业绩有望改善。
   • 多个品类市占率全球第一，电子膨胀阀满产。
   • 未来增长点包括冰箱能效标准、洗碗机市场、收购亚威科及新能源汽车热管理系统。
   • 维持买入-A评级，6个月目标价12元。

7. 金螳螂

   • 与阿里体育合作，布局体育产业，驱动估值提升。
   • 战略合作推进海外业务，国际化进程持续。
   • 预计2016/2017/2018年EPS分别为0.69/0.80/0.91元。
   • 当前估值15倍PE，低于同业，有望提升。

8. 南威软件

   • 中报业绩符合预期，2016年上半年营收1.68亿元，净利润2166万元。
   • 搭建“万创中国”平台，推动创新发展。
   • 预计2016-2017年EPS为0.93、1.27元，维持买入-A评级，6个月目标价90元。

行业评论

1. 新三板传媒行业

   • 8月热点围绕欧洲杯与Pokemon Go，IP市场热度持续。
   • 传媒主板表现略逊于市场，新三板传媒总体表现好于做市指数。
   • 推荐关注体育、彩票、旅游、教育等板块相关公司。

2. 面板涨价

   • 3月开始小尺寸电视液晶面板价格温和反弹。
   • Q3为传统出货旺季，预计价格进一步上涨。
   • 55寸面板价格预计与Q1持平，32寸面板预计涨至70美元。
   • 重点关注TCL集团华星光电，预计Q3净利润8.7亿元，同比增57.5%。

3. 稀土收储

   • 收储进入新阶段，预期规模超预期。
   • 价格正反馈机制可能形成，带动现货市场紧缩。
   • 建议关注上游资源股和下游磁材股，如厦门钨业、广晟有色、中科三环等。

宏观策略与固定收益评论

• 6月全球经济数据

  • 新兴经济体综合PMI好于前值，发达经济体综合PMI低于前值。
  • 全球制造业PMI高于前值，服务业PMI低于前值，综合PMI持平。
  • 美国表现突出，可能带动美元指数上升，影响大宗市场。

• IPO与增发信息

  • 包括多家公司如江阴银行、广西广电、苏州恒久等的增发和IPO情况。
  • 募集资金规模不一，涉及不同行业和市场。

行业表现

前五名行业表现（1周）

后五名行业表现（1周）

总结

本文档提供了多个公司的最新动态及投资建议，涵盖VR布局、正极材料、房地产、路桥业务、食品行业、空调行业、体育产业及新三板传媒等领域。同时，分析了行业趋势，如面板涨价、稀土收储、IP市场发展等，并提供了宏观经济和固定收益市场的相关信息。整体来看，市场对部分公司和行业持乐观态度，认为其具有成长潜力和投资价值。