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文档内容总结

核心内容概览

本文档为光大证券研究所发布的行业与公司研究报告，涵盖多个行业分析、投资建议、股票推荐及市场数据，旨在为投资者提供市场洞察和决策参考。

行业研究要点

汽车行业

• 核心观点：全球汽车消费正在复苏，整车厂业绩边际改善，但乘用车板块估值已修复，利润增速低于零部件板块。
• 投资建议：推荐乘用车板块的吉利汽车、广汽集团（2238.HK）、长安汽车和特斯拉；零部件板块推荐中鼎股份。
• 风险提示：销量不及预期、原材料成本超预期。

电子行业

• 核心观点：AirPods短期波动不改长期向好趋势，半导体设计板块、消费电子供应链及电子周期品（面板、MLCC）值得关注。
• 重点推荐：
  • 半导体：卓胜微、韦尔股份、晶晨股份
  • 消费电子：立讯精密、歌尔股份、领益智造
  • 电子周期品：京东方、TCL、风华高科、三环集团
  • 安防和视频AI物联网：海康威视、大华股份
  • 高景气：亿联网络、移远通信；短期关注：中新赛克

轻工行业

• 核心观点：电子烟监管趋严，行业集中度有望提升，加热不燃烧（HNB）产品或将具备合法性。
• 风险提示：监管政策变化可能对行业造成影响。

钢铁行业

• 核心观点：碳中和政策推动下，高碳排放、高耗能行业供给有望被抑制，改善供求关系。
• 投资建议：关注华菱钢铁、宝钢股份、方大特钢、云铝股份、紫金矿业、江西铜业。
• 风险提示：宏观政策调整、流动性变化。

有色行业

• 核心观点：锂强钴弱分化格局加剧，金属新材料板块整体表现稳定。
• 重点推荐：继续全面看好金属新材料板块。
• 风险提示：估值过高、技术路径变化、企业经营风险。

公司研究要点

信维通信（300136.SZ）

• 交易动态：以5,000万元完成对聚永昶100%股权的收购。
• 业绩预测：2020年归母净利润下修为10.3亿元，2021-2022年预测为13.4-17.1亿元。
• 估值：当前市值260亿元，对应2021和2022年PE为19x和15x。
• 评级：维持“买入”评级。

立讯精密（002475.SZ）

• 业绩表现：2020年收入及利润分别为919、72亿元，同比增长46%、53%；2021Q1预计净利润13.3-13.8亿元，同比增长35%-40%。
• 预测调整：考虑AirPods及iPhone业务波动，2020-2022年归母净利润预测下调为72/95/126亿元。
• 评级：维持“买入”评级。

中国巨石（600176.SH）

• 业绩表现：2020年营收116.7亿元，同比增长11.2%；归母净利润24.2亿元，同比增长13.4%。
• 预测调整：上调2021-2023年盈利预测，EPS分别为1.00、1.15、1.18元。
• 评级：维持“买入”评级。

市场数据

A股市场

• 上证综指：3443.44，涨1.14%
• 沪深300：5057.15，涨1.00%
• 深证成指：13760.97，涨1.14%
• 中小板指：8981.95，涨0.93%
• 创业板指：2698.26，涨1.00%

股指期货

• IF2104：4941.00，跌-2.59%
• IF2106：4870.60，跌-2.68%
• IF2109：4784.00，跌-2.63%

商品市场

• 黄金：365.70，跌-0.53%
• 燃油：2406，涨2.21%
• 铜：66800，涨1.18%
• 锌：22105，涨3.01%
• 铝：17535，涨0.69%
• 镍：122730，涨1.76%

海外市场

• 恒生指数：28885.34，跌-0.36%
• 国企指数：11306.71，涨0.20%
• 道琼斯：32731.20，涨0.32%
• 标普500：3940.59，涨0.70%
• 纳斯达克：13377.54，涨1.23%
• 德国DAX：14658.21，涨0.25%
• 法国CAC：5968.48，跌-0.49%
• 日经225：29174.15，跌-2.07%
• 台湾加权：16189.22，涨0.74%
• 韩国综合：3035.46，跌-0.13%

外汇市场

• 人民币对美元：6.5098，涨0.37%
• 人民币对欧元：7.7574，跌-0.18%
• 人民币对日元：0.0598，涨0.36%
• 人民币对港币：0.8383，涨0.35%

利率市场

• 回购市场：
  • DR001：2.1133%，跌-8.29BP
  • DR007：2.1798%，跌-0.2BP
  • DR014：2.4115%，涨7.5BP
• 二级市场：
  • DR001：2.1133%，跌-8.29BP
  • DR007：2.1798%，跌-0.2BP
  • DR014：2.4115%，涨7.5BP

光大证券投资组合

代码	简称	行业
601899.SH	紫金矿业	有色金属
002050.SZ	三花智控	家电行业
600323.SH	瀚蓝环境	环保
600309.SH	万华化学	基础化工
601128.SH	常熟银行	银行业
000932.SZ	华菱钢铁	钢铁行业
600754.SH	锦江酒店	社会服务业
0941.HK	中国移动	通信行业

评级体系说明

评级	说明
买入	未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上
增持	未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%至15%
中性	未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至5%
减持	未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5%至15%
卖出	未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15%以上
无评级	因无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使无法给出明确的投资评级

重要声明

• 报告基于合理假设，分析结果可能因假设不同而出现重大差异。
• 估值方法及模型存在局限性，不保证所涉及证券能够在该价格交易。
• 分析师具有合法执业资格，独立、客观地出具报告，对内容负责。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。
• 报告可能不时更新，且不保证及时发布。
• 公司及附属机构可能持有报告提及的公司证券头寸或提供相关服务，存在利益冲突。