20220515-东吴证券-机械设备行业跟踪周报_看好持续高景气的光伏设备行业_建议积极布局超跌_国产化加速的本土半导体设备_27页_1mb

机械设备行业跟踪周报总结

核心内容概述

本报告对机械设备行业的多个细分领域进行了分析，重点推荐了光伏设备、半导体设备、换电设备、通用自动化、工程机械、锂电设备、电梯、风电设备及氢能设备等领域的投资标的。报告指出，尽管部分领域受疫情影响，但整体行业景气度仍有望回升，尤其是受益于新能源、半导体、换电等高景气赛道的设备企业。

主要观点

光伏设备

• 晶盛机电：石英坩埚一期投产，二期签约，预计达产后将增厚上市公司营收10.4亿元，净利润1.7亿元。
• 迈为股份：HJT2.0异质结电池PECVD设备入选国家能源局首台（套）重大技术装备名单。
• 投资建议：硅片环节推荐晶盛机电、高测股份；电池片设备推荐迈为股份；组件设备推荐奥特维；热场环节推荐金博股份。

换电设备

• 上汽集团：成立换电公司，布局充换电基础设施，计划推出车电分离的“电池银行”方案。
• 投资建议：推荐瀚川智能，建议关注博众精工、协鑫能科、山东威达、科大智能等。

半导体设备

• 行业表现：2022年Q1半导体设备行业收入增长显著，但盈利有所波动，主要受非经常损益影响。
• 国内企业表现：北方华创、中微公司、芯源微等Q1收入增速均超50%，盈利水平有望提升。
• 投资建议：重点推荐芯源微、长川科技、华峰测控、北方华创、中微公司、盛美上海、至纯科技；建议关注精测电子、拓荆科技-U、万业企业。

通用自动化

• 行业表现：4月制造业PMI回落，但锂电、光伏等高景气下游带动业绩分化。
• 投资建议：推荐怡合达、埃斯顿、绿的谐波、国茂股份；建议关注华锐精密、欧科亿、新锐股份、科德数控、创世纪、国盛智科、海天精工。

工程机械

• 行业表现：4月挖机销量同比-47%，出口增长显著，预计下半年行业有望回暖。
• 投资建议：推荐三一重工、中联重科、徐工机械、恒立液压。

锂电设备

• 行业表现：2021-2022Q1业绩高增，海外扩产带动设备需求。
• 投资建议：推荐先导智能、杭可科技、利元亨、联赢激光、先惠技术、瀚川智能。

电梯行业

• 行业表现：盈利水平已处底部，地产后周期及城轨需求带动行业拐点。
• 投资建议：建议关注国产电梯龙头、快意电梯、广日股份、上海机电。

风电设备

• 行业表现：海上风电成为重要驱动力，大型化趋势延续。
• 投资建议：关注恒润股份、新强联、大金重工、中际联合、东方电缆、海力风电等。

氢能设备

• 行业表现：政策驱动下氢能行业加速发展，核心设备国产化曙光初现。
• 投资建议：建议关注杭氧股份、科威尔、冰轮环境、雪人股份、厚普股份、亿华通、富瑞特装、汉钟精机。

机器视觉

• 行业表现：智能制造趋势下，行业成长空间广阔。
• 投资建议：推荐奥普特，建议关注矩子科技、中科微至、凌云光。

关键信息

光伏设备

• 晶盛机电石英坩埚项目一期投产，二期签约，预计年产能16万只，对应70GW硅片产能。
• 迈为股份HJT2.0异质结电池PECVD设备入选国家能源局首台（套）重大技术装备名单。

半导体设备

• 2022Q1半导体设备行业收入增长40.04%，但归母净利润下滑5.14%，主要因非经常损益影响。
• 国内半导体设备企业如北方华创、中微公司等收入增速超50%，盈利水平有望提升。

换电设备

• 上汽集团成立换电公司，推动换电模式发展，预计2025年换电站数量超16000座，投资超400亿元。
• 瀚川智能为换电设备龙头，建议关注其发展机会。

工程机械

• 4月挖机销量同比-47.3%，出口增长55.2%，预计下半年行业回暖。
• 三一重工、徐工机械等公司表现优于行业，受益于稳增长政策及电动化趋势。

锂电设备

• 2021-2022Q1锂电设备行业收入增长显著，海外扩产带动设备需求。
• 杭可科技受益于海外扩产，订单有望实现量价双升。

氢能设备

• 氢能产业迎来加速期，核心设备国产化趋势明显。
• 重点推荐杭氧股份、科威尔等具备核心技术的企业。

投资建议

• 光伏设备：重点推荐晶盛机电、高测股份、迈为股份、奥特维、金博股份。
• 半导体设备：重点推荐芯源微、长川科技、华峰测控、北方华创、中微公司、盛美上海、至纯科技。
• 换电设备：推荐瀚川智能，建议关注博众精工、协鑫能科、山东威达、科大智能。
• 通用自动化：推荐怡合达、埃斯顿、绿的谐波、国茂股份；建议关注华锐精密、欧科亿、新锐股份、科德数控、创世纪、国盛智科、海天精工。
• 工程机械：推荐三一重工、中联重科、徐工机械、恒立液压。
• 锂电设备：推荐先导智能、杭可科技、利元亨、联赢激光、先惠技术。
• 电梯行业：建议关注国产电梯龙头、快意电梯、广日股份、上海机电。
• 风电设备：建议关注恒润股份、新强联、大金重工、中际联合、东方电缆、海力风电。
• 氢能设备：建议关注杭氧股份、科威尔、冰轮环境、雪人股份、厚普股份、亿华通、富瑞特装、汉钟精机。
• 机器视觉：推荐奥普特，建议关注矩子科技、中科微至、凌云光。

风险提示

• 下游固定资产投资不及预期
• 行业周期性波动
• 疫情影响持续
• 海外市场拓展不及预期
• 原材料及海运成本上涨
• 产品价格竞争加剧
• 技术国产化进度不及预期