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新世纪期货交易提示总结（2022-5-13）

一、核心内容概览

本报告对当日主要期货品种进行了市场点评与交易建议，涵盖黑色产业、贵金属、能源化工品、金融、油脂油料及软商品六大板块。各板块均受到宏观经济、政策调控、供需变化及国际市场的影响，整体市场情绪偏弱，但部分品种存在支撑或反弹迹象。

二、主要观点与关键信息

1. 黑色产业

• 螺纹钢：偏弱运行，受疫情及华南暴雨影响，终端需求低迷，成交惨淡。宏观面转空，市场信心不足，原料端由强转弱，焦炭第二轮提降，成本坍塌。库存去化缓慢，地产拿地依旧低迷。中长期看，稳增长政策落地，房地产和基建需求有望支撑钢价；短期看，螺纹跌破趋势线，建议逢高沽空，关注每周需求变化。
• 铁矿石：偏弱，钢厂利润亏损，下游需求偏弱，短期采购积极性低。海外矿山发运回升，中国到港量反弹，供应增长。但受粗钢产量压减政策影响，需求顶存在，价格承压。

2. 贵金属

• 黄金与白银：均呈现震荡走势。美联储加息预期增强，美元指数刷新高点，贵金属短期承压。但随着货币政策利空出尽及通胀担忧和地缘政治影响，贵金属震荡走强趋势有望持续。建议中线逢低建仓。

3. 能源化工品

• PTA：建议低多高平，原油偏强震荡，TA负荷回升，终端订单边际改善，聚酯库存回落，供需上升，盘面跟随原油波动。
• MEG：建议观望，负荷回落，港口库存略增，供应端压力缓和，原料端分化，供需格局改善，EG偏强震荡。

4. 金融

• 股指与国债：股指震荡，上证50下跌，中证500微涨，北向资金净流出。国债利率盘整，多头轻仓持有。美国PPI数据超预期，强化美联储加息预期，欧美股市下跌至一年来新低。

5. 油脂油料

• 油脂（豆油、棕榈油）：整体震荡偏多。马棕油产销数据影响中性，印度削减进口关税，印尼出口禁令，预计5月采购需求向马来转移。USDA报告中性，美豆仍有支撑。国内豆油库存增加，棕榈油库存低位，原油上涨对油脂形成支撑。
• 豆粕：震荡，美豆旧作库存趋紧，新作库存攀升，国内大豆到港回升，油厂开工率上升，豆粕供应增加，但水产养殖备货需求启动，关注到港进度及天气影响。

6. 软商品

• 棉花：高位震荡，美国农业部报告对美棉偏多，产量和期末库存下调，基本面良好。国内纺织消费低迷，但内外棉价差高位，棉农对收购价期待较高。美国考虑取消对中国加征关税，利多棉价。
• 橡胶：反弹，前期利空释放后触底回升，绝对价格处于低位，下行空间有限。供应端压力不大，新胶产量及到港未达预期，局部货源紧张，库存加速去化。需求端暂无明显冲击，整体维稳。未来随着物流恢复及基建需求提升，橡胶有望走强。

三、交易建议汇总

四、免责声明

1. 本报告信息来源于公开资料或实地调研，不保证其准确性与完整性。
2. 报告观点、结论和建议仅供参考，不构成投资决策依据。
3. 市场具有不确定性，过往策略观点不保证当前正确。
4. 公司或关联机构可能就涉及品种进行交易或提供服务。
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