> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 棉花、苹果与原木市场分析总结 ## 一、核心内容概览 本报告由格林大华期货研究院研究员王子健撰写，分析了棉花、苹果与原木三大品种的市场行情及交易策略。内容涵盖国际与国内市场动态、供需变化、价格走势及投资建议。 --- ## 二、棉花市场分析 ### 1. 行情复盘 - 郑棉5月合约结算价为16285元/吨，9月为16500元/吨，1月为16935元/吨。 - ICE美棉7月合约结算价83.94美分/磅，较前一周下跌287点。 - 郑棉主力合约震荡反弹，最高上涨至16560元/吨，现货成交价略涨。 ### 2. 重要资讯 - **国际**：印度批准2026/27年度棉花MSP，中等长度MSP上调7.2%，较长长度上调6.9%，S-6上调6.9%，自10月1日起生效。 - **国内**：5月14日，中国棉花价格指数3128B级为17967元/吨，较前一日上涨36元/吨；2129B级为18224元/吨，上涨26元/吨。 - 新疆疆内机采棉提货价3128B级为17662元/吨，上涨42元/吨；2129B级为17900元/吨，上涨35元/吨。 ### 3. 市场逻辑 - **供给端**：2026年新疆棉花种植面积同比减少3%-5%，巴州等核心产区降幅达10%，新棉出苗良好，支撑远期价格。 - **需求端**：纺织企业刚需采购为主，新增订单稀少，纱线提价困难，纺企利润承压。 - **政策端**：国储棉轮出传言扰动市场，短期压制多头情绪。 ### 4. 交易策略 - 建议在09合约16000元/吨下方建多单或买入09合约看涨期权。 --- ## 三、苹果市场分析 ### 1. 行情复盘 - 郑苹果2610合约收盘价7659元/吨，收涨0.17%。 ### 2. 重要资讯 - **山东**：库存纸袋晚富士80#价格在3.80-4.00元/斤（片红，一二级）；80#以上价格3.00-3.50元/斤（片红，统货）。 - **陕西**：纸袋晚富士70#起步半商品果价格在4.70-4.80元/斤。 - **甘肃**：仁大镇库存晚富士75#以上山地半商品果价格约4.50元/斤。 ### 3. 市场逻辑 - **新果端**：主产区已完成坐果，整体花量充足、坐果率良好，增产预期较强，压制远月估值。 - **天气端**：5月主产区天气晴好，无冻害或干旱，果农进入疏果阶段，生长节奏平稳。 - **操作建议**：主力2610合约在7500-7600元/吨区间震荡，多空分歧明显。 ### 4. 交易策略 - 建议暂时观望。 --- ## 四、原木市场分析 ### 1. 行情复盘 - 郑原木2607合约收盘价807.5元/立方米，收跌1.16%。 ### 2. 重要资讯 - **现货价格**：山东3.9米中A辐射松原木为750元/方，江苏4米中A辐射松原木为780元/方，较上周下跌10元/方。 - **库存情况**：截至4月20日，国内针叶原木总库存下降3.11%至249万方；辐射松库存下降2.3%至212万方。 - **日均出库**：中国7省13港针叶原木日均出库量为6.33万立方米，较上周下降0.09万立方米。 ### 3. 市场逻辑 - **库存端**：截至5月1日，国内13港针叶原木库存约280万方，环比小幅累库，山东港压力上升，江苏港略有下滑。 - **需求端**：终端地产、基建复苏乏力，加工厂开工不足，下游对高价原木接受度低。 - **风险端**：夏季蓝变风险叠加淡季需求疲软，市场压力凸显。 - **综合判断**：原木市场呈现高成本支撑、现货偏弱、库存低位的震荡格局。 ### 4. 交易策略 - 建议原木07合约震荡操作，关注到港节奏、外盘报价及终端出库改善情况。 --- ## 五、市场展望 - **棉花**：短期震荡，远期价格受新疆种植面积缩减支撑，但需关注国储棉轮出政策。 - **苹果**：新果增产预期压制远月估值，市场维持震荡偏弱格局。 - **原木**：短期受淡季需求压制，中长期关注新西兰供应收缩及库存低位支撑，预计维持800-830元/方区间震荡。 --- ## 六、重要事项声明 - 本报告信息来源于公开资料，格林大华期货研究院不对其准确性及完备性作任何保证。 - 报告观点、结论及建议仅供参考，不构成买卖出价或征价。 - 投资者据此操作产生的损失，格林大华期货有限公司不承担任何责任。 - 本报告版权为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，不得以任何形式翻版、复制、发布。