20230319-美尔雅期货-黄金期权周报_金价大幅走高_期权隐波率升高明显_11页_1mb

黄金期权周报总结（20230319）

核心内容概述

本周黄金期权市场呈现出显著的波动特征，主要受欧美银行业危机及中国经济复苏等因素推动，黄金价格大幅上涨，隐含波动率（隐波率）也升至近一年的最高水平。投资者需密切关注美联储3月利率决议对金价走势的影响，以调整投资策略。

主要观点

• 金价走势：上周COMEX黄金价格大幅上涨，突破1950美元/盎司，最终收于1993.7美元/盎司，涨幅达6.46%。沪金主力合约AU2304同样收涨，涨幅为3.57%。
• 推动因素：
  • 欧美银行业危机引发市场避险情绪，推高黄金价格。
  • 中国经济逐步复苏，增加了黄金的买盘需求。
• 风险因素：
  • 美联储升息预期可能限制金价进一步上涨。
• 关键事件：
  • 下周（3月23日）北京时间凌晨2点的美联储3月利率决议将成为影响金价走势的重要指引。

关键信息

1. 黄金价格表现

• COMEX黄金：
  • 开盘：1877.1美元/盎司
  • 最高：1993.7美元/盎司
  • 最低：1875.7美元/盎司
  • 收盘：1993.7美元/盎司
  • 涨跌幅：+6.46%
• 沪金AU2304：
  • 开盘：416.92元/克
  • 最高：434.44元/克
  • 最低：416.10元/克
  • 收盘：431.64元/克
  • 涨跌幅：+3.57%

2. 期权市场表现

• 总成交与持仓：
  • 黄金期权总成交222,963手，环比增加128,705手。
  • 最新持仓量57,381手，环比增加7,467手。
• PCR指标：
  • 成交量PCR先抑后扬，最新值0.85。
  • 持仓量PCR明显走高，最新值0.96。
  • 市场对黄金的看法呈现中性偏多。

3. 波动率分析

• 历史波动率：
  • 10日HV最新值为11.12%，较前值8.44%大幅增加。
  • 30日HV及90日HV环比小幅增加。
• 隐含波动率：
  • AU2304隐波率最新值19.62%，较前值10.95%大幅上升。
  • AU2306和AU2308隐波率也明显增加。
• 波动率差值：
  • 隐含波动率与历史波动率的差值扩大至10%，显示市场对黄金价格未来波动的预期显著提高。

期权策略推荐

• 看涨期权：前期买入看涨期权或牛市价差组合可继续持有。
• 风险提示：需密切关注美联储3月利率决议对金价走势的影响，一旦趋势变化应及时止盈。
• 波动率策略：当前隐波率处于高位，建议暂时观望，避免过度暴露于波动率风险。

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