20250420-西南证券-机器人行业周报_天工Ultra夺得马拉松冠军_乐聚发布科研训练场方案_12页_1mb
报告摘要
机器人行业周报总结
核心内容概述
本周（4月14日-4月20日），机器人指数整体表现不佳，跑输大盘。中证机器人指数下跌1.7%，较上证指数、沪深300指数、创业板指分别落后2.9、2.3、1.1个百分点。本报告主要围绕人形机器人产业动态、机器人硬件核心环节相关标的及行业风险提示展开分析。
主要观点
- 人形机器人马拉松赛事：北京亦庄举办首届人形机器人半程马拉松，总路程21公里，比赛地形复杂，包括平地、坡道和转弯，对机器人的平衡能力、耐力和散热能力提出较高要求。天工机器人 Ultra 在比赛中夺冠，展现了其在关节性能和整体稳定性方面的优势。
- Tesla Optimus发布新概念图：特斯拉官博发布 Optimus 机器人全新外观设计，主要区别在于机身颜色和面部灯带，表明其在人形机器人外观设计方面持续优化。
- 众擎机器人量产上市：众擎机器人宣布其人形机器人产品正式量产，并在京东自营旗舰店上架，售价18.8万元。同时推出双足机器人 ENGINEAI SA01，售价4.2万元，标志着其在商业化道路上迈出重要一步。
- 乐聚发布科研训练场方案：乐聚推出科研版人形机器人训练场方案，涵盖高性能本体、完善的数采工具链和丰富的训练解决方案，为开发者提供高效的研发支持。
- 诺力股份与浙大机器人研究院合作：双方合作成立“具身智能物流机器人联合实验室”，推动智能物流机器人技术研发与产业化应用。
- ABB拟分拆机器人业务独立上市：ABB计划于2026年第二季度将机器人业务作为独立上市公司上市，展示其在自动化领域的技术领导地位。
关键信息
机器人硬件核心环节相关标的
| 所处环节 | 标的代码 | 公司名称 | 市值（亿元） | 本周收盘价（元） | 本周涨跌幅 | 25E归母净利润（亿元） | 25E对应PE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 丝杠及设备 | 000837.SZ | 秦川机床 | 113 | 11.2 | -8.1% | 1.2 | 92.3 |
| 002520.SZ | 日发精机 | 42 | 5.6 | -2.6% | - | - | |
| 601100.SH | 恒立液压 | 921 | 68.7 | -9.1% | 30.1 | 30.6 | |
| 300580.SZ | 贝斯特 | 130 | 26.0 | 0.5% | 3.9 | 32.9 | |
| 300946.SZ | 恒而达 | 33 | 27.8 | 0.5% | 1.2 | 27.6 | |
| 603667.SH | 五洲新春 | 120 | 32.8 | -1.4% | 1.9 | 62.8 | |
| 603009.SH | 北特科技 | 133 | 39.3 | 2.8% | 1.2 | 115.3 | |
| 301550.SZ | 斯菱股份 | 95 | 86.2 | -5.1% | 2.2 | 43.4 | |
| 300809.SZ | 华辰装备 | 97 | 38.2 | -3.5% | 1.2 | 80.8 | |
| 688577.SH | 浙海德曼 | 45 | 56.3 | 2.7% | 0.6 | 71.0 | |
| 减速器 | 688017.SH | 绿的谐波 | 244 | 133.4 | -1.1% | 1.1 | 223.4 |
| 002472.SZ | 双环传动 | 254 | 30.0 | -4.3% | 12.8 | 19.8 | |
| 002896.SZ | 中大力德 | 128 | 84.8 | -1.7% | 0.9 | 146.0 | |
| 603915.SH | 国茂股份 | 96 | 14.6 | -4.1% | 4.0 | 24.4 | |
| 301368.SZ | 丰立智能 | 76 | 63.3 | -3.7% | 0.4 | 201.9 | |
| 传感器 | 603662.SH | 柯力传感 | 173 | 61.3 | 2.5% | 3.7 | 47.2 |
| 300007.SZ | 汉威科技 | 107 | 32.7 | -3.7% | 1.1 | 93.8 | |
| 301413.SZ | 安培龙 | 80 | 81.6 | -2.1% | 1.4 | 59.3 | |
| 300354.SZ | 东华测试 | 53 | 38.1 | -4.2% | 2.2 | 23.7 | |
| 电机 | 603728.SH | 鸣志电器 | 237 | 56.6 | -4.4% | 1.6 | 145.3 |
| 003021.SZ | 兆威机电 | 263 | 109.6 | -3.5% | 2.8 | 95.3 | |
| 300660.SZ | 江苏雷利 | 153 | 47.8 | -1.8% | 4.4 | 35.0 | |
| 688160.SH | 步科股份 | 82 | 97.9 | 6.6% | 0.9 | 95.1 | |
| 688320.SH | 禾川科技 | 52 | 34.5 | -5.1% | 0.2 | 336.4 | |
| 688698.SH | 伟创电气 | 96 | 45.3 | -3.6% | 3.2 | 29.5 | |
| 执行器总成 | 002050.SZ | 三花智控 | 899 | 24.1 | -3.9% | 37.3 | 24.1 |
| 601689.SH | 拓普集团 | 816 | 47.0 | -5.2% | 38.1 | 21.4 | |
| 002779.SZ | 中坚科技 | 124 | 94.2 | 9.0% | 1.1 | 111.3 | |
| 本体 | 002698.SZ | 博实股份 | 161 | 15.7 | -1.7% | 7.3 | 22.1 |
| 002747.SZ | 埃斯顿 | 159 | 18.3 | -1.7% | 1.0 | 154.7 | |
| 300024.SZ | 机器人 | 253 | 16.2 | -0.9% | 1.7 | 148.0 | |
| 300161.SZ | 华中数控 | 53 | 26.9 | 1.1% | 1.3 | 42.7 | |
| 300607.SZ | 拓斯达 | 126 | 26.5 | -1.6% | 0.8 | 151.5 | |
| 688255.SH | 凯尔达 | 33 | 29.6 | -4.6% | 0.6 | 55.1 | |
| 688165.SH | 埃夫特-U | 122 | 23.4 | -1.7% | 0.1 | 2,035.8 | |
| 9880.HK | 优必选 | 311 | 70.5 | -0.1% | -8.9 | -34.9 |
行业数据
- 行业总市值：34,375.61亿元
- 流通市值：33,446.80亿元
- 行业市盈率TTM：30.2
- 沪深300市盈率TTM：12.3
风险提示
- 工业机器人下游需求不及预期
- 机器人公司扩产不及预期
- 人形机器人发展不及预期
投资评级说明
- 公司评级：基于未来6个月内个股相对相关证券市场代表性指数的涨跌幅
- 买入：涨幅20%以上
- 持有：涨幅介于10%-20%
- 中性：涨幅介于-10%-10%
- 回避：涨幅介于-20%至-10%
- 卖出：涨幅-20%以下
- 行业评级：基于未来6个月内行业整体回报与相关证券市场代表性指数的对比
- 强于大市：回报高于指数5%以上
- 跟随大市：回报介于-5%与5%之间
- 弱于大市：回报低于指数-5%以下
分析师信息
- 邹桂龙：执业证号 S1250521050002，电话 021-58351893，邮箱tgl@swsc.com.cn
- 周鑫雨：执业证号 S1250523070008，电话 021-58351893，邮箱zxyu@swsc.com.cn
- 杨云杰：电话 021-58351893，邮箱yyjie@swsc.com.cn
联系方式
- 上海：上海市浦东新区陆家嘴21世纪大厦10楼，邮编200120
- 北京：北京市西城区金融大街35号国际企业大厦A座8楼，邮编100033
- 深圳：深圳市福田区益田路6001号太平金融大厦22楼，邮编518038
- 重庆：重庆市江北区金沙门路32号西南证券总部大楼21楼，邮编400025
机构销售团队
| 区域 | 姓名 | 职务 | 座机 | 手机 | 邮箱 |
|---|---|---|---|---|---|
| 上海 | 蒋诗烽 | 总经理助理、销售总监 | 021-68415309 | 18621310081 | jsf@swsc.com.cn |
| 崔露文 | 销售副总监 | 15642960315 | 15642960315 | clw@swsc.com.cn | |
| 李煜 | 资深销售经理 | 18801732511 | 18801732511 | yfliyu@swsc.com.cn | |
| 田婧雯 | 高级销售经理 | 18817337408 | 18817337408 | tjw@swsc.com.cn | |
| 汪艺 | 高级销售经理 | 13127920536 | 13127920536 | wyyf@swsc.com.cn | |
| 张玉梅 | 销售经理 | 18957157330 | 18957157330 | zomyf@swsc.com.cn | |
| 欧若诗 | 销售经理 | 18223769969 | 18223769969 | ors@swsc.com.cn | |
| 李嘉隆 | 销售经理 | 15800507223 | 15800507223 | ljlong@swsc.com.cn | |
| 龚怡芸 | 销售经理 | 13524211935 | 13524211935 | gongyy@swsc.com.cn | |
| 蒋宇洁 | 销售经理 | 15905851569 | 15905851569 | jyj@swsc.com.c | |
| 北京 | 李杨 | 销售总监 | 18601139362 | 18601139362 | yfly@swsc.com.cn |
| 张岚 | 销售副总监 | 18601241803 | 18601241803 | zhanglan@swsc.com.cn | |
| 杨薇 | 资深销售经理 | 15652285702 | 15652285702 | yangwei@swsc.com.cn | |
| 姚航 | 资深销售经理 | 15652026677 | 15652026677 | yhang@swsc.com.cn | |
| 张鑫 | 高级销售经理 | 15981953220 | 15981953220 | zhxin@swsc.com.cn | |
| 王一菲 | 高级销售经理 | 18040060359 | 18040060359 | wyf@swsc.com.cn | |
| 王宇飞 | 高级销售经理 | 18500981866 | 18500981866 | wangyuf@swsc.com | |
| 马冰竹 | 销售经理 | 13126590325 | 13126590325 | mbz@swsc.com.cn | |
| 郑龑 | 广深销售负责人 | 18825189744 | 18825189744 | zhengyan@swsc.com.cn | |
| 龚之涵 | 高级销售经理 | 15808001926 | 15808001926 | gongzh@swsc.com.cn | |
| 杨举 | 销售经理 | 13668255142 | 13668255142 | yangju@swsc.com.cn | |
| 陈韵然 | 销售经理 | 18208801355 | 18208801355 | cyryf@swsc.com.cn | |
| 林哲睿 | 销售经理 | 15602268757 | 15602268757 | lzr@swsc.com.cn |
重要声明
本报告由西南证券研究院发布，内容基于合法合规渠道获取的数据，分析逻辑为分析师职业判断。投资者使用本报告内容需自行承担风险，本公司不承担相关法律责任。报告及附录版权归属西南证券，未经许可不得引用、删节或修改。
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